日圓（JPY）在週四亞洲交易時段呈現正面偏向，並尋求在普遍疲軟的美元（USD）面前延續前一日的漲勢。交易者在日本銀行（BoJ）行長植田和男本週早些時候的言論後，加大了對即將到來的利率上調的押注。此外，週三的一項調查顯示，日本私營部門產出在11月連續第八個月溫和擴張，支持了日本銀行進一步政策正常化的理由。這反過來可能會繼續支撐日圓。
同時，日本銀行收緊政策的前景，加上新首相高市早苗的通脹推動，使超長期日本政府債券（JGB）持續承壓。由此導致的日本與其他主要經濟體之間的利率差距縮小，可能進一步有利於低收益率的日圓。另一方面，美元在市場對美聯儲（Fed）下週再次降息的預期升高的情況下，徘徊在10月底以來的最低水平附近。這反過來表明，美元/日圓匯率的最小阻力路徑是向下。
日圓多頭在日本銀行加息預期增強的情況下佔據上風
- 日本銀行行長植田和男週一發出了迄今為止最明確的加息暗示，表示央行將在12月18-19日的會議上考慮提高政策利率的利弊。植田補充說，實際利率深度為負，另一次加息仍將使借貸成本保持在低水平。
- 日本標普全球綜合PMI在11月最終定為52.0，標誌著自8月以來的最強讀數。這也表明私營部門連續第八個月擴張，服務業增長加快，製造業收縮放緩。此外，商業信心增強到1月以來的最高水平。
- 這反過來重申了市場對日本銀行將在本月將利率上調四分之一個百分點至0.75%的押注。此外，首相高市早苗通過發行新債券融資的大規模支出計劃，推動30年期日本政府債券收益率在週四達到歷史新高，這應該有利於日圓。
- 另一方面，美元在週三跌至10月底以來的最低水平，因市場越來越接受美聯儲將在下週政策會議結束時降低借貸成本的預期。週三公佈的弱於預期的美國私營部門就業數據進一步證實了這一預期。
- 自動數據處理公司（ADP）報告稱，11月私營部門雇主裁減了32,000個工作崗位，相比之下，前一個月增加了47,000個（從42,000個修正）。這一數字低於增加5,000個的預期，也標誌著自2023年初以來最大的月度下降，表明美國勞動力市場正在走弱。
- 交易者現在期待週四的美國經濟日程，包括挑戰者裁員數據和常規的每週初請失業金人數。然而，焦點仍將集中在週五的美國個人消費支出（PCE）價格指數上，這將推動近期美元需求並為美元/日圓匯率提供新的動力。
美元/日圓在100小時簡單移動平均線（SMA）關鍵阻力位下方似乎脆弱
隔夜下滑是在週二未能在100小時簡單移動平均線（SMA）和156.00整數位上方獲得認可之後發生的，這反過來有利於美元/日圓空頭。然而，日線圖上略微正面的振盪指標表明，任何進一步的下跌可能在155.00心理關口附近找到不錯的支撐。若convincingly跌破後者，將重申負面前景，並為最近從158.00附近（或上個月觸及的1月以來最高水平）的回調延伸鋪平道路。
另一方面，目前固定在155.70區域附近的100小時SMA可能作為即時障礙，並限制任何嘗試的反彈走勢。緊接著是156.00關口，若突破上方，新一輪空頭回補可能將美元/日圓匯率推高至156.60-156.65區域附近的下一個相關障礙，進而邁向157.00整數位。動能可能進一步延伸至157.00中段，然後現貨價格才會再次嘗試征服158.00關口。
日圓常見問題
日圓（JPY）是世界上交易最活躍的貨幣之一。其價值主要由日本經濟表現決定，但更具體地說，是由日本銀行的政策、日本和美國債券收益率之間的差異、或交易者的風險情緒等因素決定。
日本銀行的職責之一是貨幣控制，因此其行動對日圓至關重要。日本銀行有時會直接干預貨幣市場，通常是為了降低日圓價值，儘管由於主要貿易夥伴的政治考慮，它不經常這樣做。日本銀行在2013年至2024年間的超寬鬆貨幣政策導致日圓相對於其主要貨幣對手貶值，原因是日本銀行與其他主要央行之間的政策差異擴大。最近，這種超寬鬆政策的逐步解除為日圓提供了一些支持。
在過去十年中，日本銀行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是美聯儲的政策差異擴大。這支持了10年期美國和日本債券之間差異的擴大，有利於美元對日圓。日本銀行2024年逐步放棄超寬鬆政策的決定，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差異。
日圓通常被視為安全避險投資。這意味著在市場壓力時期，投資者更可能將資金投入日本貨幣，因為它被認為具有可靠性和穩定性。動盪時期可能會增強日圓相對於其他被視為風險較高的貨幣的價值。
來源：https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-seems-poised-to-appreciate-further-vs-usd-amid-divergent-boj-fed-expectations-202512040253
