IMF 呼籲統一穩定幣監管以保障全球金融市場

TLDR

• IMF 強調分散的穩定幣監管是對金融穩定和全球協調的威脅。
• 美國、歐盟和日本等國家採取不同的監管方式，削弱了監督並增加了風險。
• 穩定幣技術分散使跨境支付變得複雜，增加了成本並減緩了全球整合。
• IMF 呼籲採取統一的全球方法，對儲備資產和反洗錢執法制定一致的規則。
• 全球監管機構，包括歐洲中央銀行和中國人民銀行，對穩定幣風險的擔憂日益增加。

國際貨幣基金組織（IMF）警告，圍繞穩定幣的分散監管框架正在為金融穩定創造嚴重障礙。在其新報告《理解穩定幣》中，IMF 強調了各國不一致的監管如何阻礙全球協調。報告指出，這些差異有可能擾亂金融市場並減緩跨境支付的增長。

監管分散對監督構成風險

IMF 指出，美國、歐盟、日本和英國等主要經濟體都對穩定幣監管採取不同的方法。一些國家將穩定幣歸類為證券，而其他國家則將其視為支付工具或僅允許銀行發行的代幣。

IMF 強調，這種缺乏統一性削弱了金融監督，使追蹤儲備、管理流動性和確保遵循反洗錢協議變得困難。這種監管拼湊允許穩定幣輕易跨越邊界，發行者能夠在監管寬鬆的司法管轄區運營，同時為更嚴格市場的用戶提供服務。

IMF 警告，這種做法限制了當局適當監督穩定幣市場和減輕風險的能力。IMF 的報告強調，這種監管分散導致監管套利，企業可以選擇規則寬鬆的司法管轄區，繞過旨在保護全球金融系統的嚴格監管。

技術分散使跨境交易變得複雜

IMF 還將技術分散標記為穩定幣市場面臨的另一個主要問題。報告解釋說，穩定幣在多個區塊鏈和交易所上運作，這些通常不能互操作。結果，交易成本增加了，高效全球支付的發展被減緩。

國家監管的差異進一步使跨境使用和結算變得複雜，限制了穩定幣全球整合的潛力。IMF 的分析揭示，穩定幣市場目前由美元計價的代幣主導。Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 佔據了市場價值的大部分，現在已經超過了 3000 億美元。

IMF 指出，這些穩定幣由儲備支持，主要持有短期美國國庫證券，這將穩定幣與傳統金融市場聯繫起來。然而，這種儲備集中創造了全球金融穩定的風險，特別是在大規模贖回期間。

IMF 呼籲協調全球穩定幣監管

為了解決這些日益增長的擔憂，IMF 發布了新的指導方針，旨在減少監管分散。該組織敦促各國採取統一的穩定幣監管方法，提倡圍繞儲備資產的一致定義和規則。IMF 強調，無論穩定幣發行者是銀行、金融科技公司還是加密平台，都應該受到相同的監管。

IMF 的指導方針還包括加強反洗錢執法和跨境監督的國際協調建議。該基金提議，穩定幣應該只由高質量流動資產支持，如短期政府證券，對風險持有設置嚴格限制。在全球範圍內，穩定幣壓力已經顯現，歐洲中央銀行最近對穩定幣的潛在風險發出警報，特別是由於它們與美國國庫市場的聯繫。

同樣，英格蘭銀行和歐洲系統性風險委員會強調了加強跨境穩定幣運營保障的必要性。在亞洲，中國人民銀行表達了穩定幣可能削弱貨幣主權的擔憂。IMF 總結說，缺乏一致的全球監管可能導致金融不穩定，特別是在脆弱的經濟體中。沒有統一的監管，IMF 警告穩定幣可能繞過國家保障措施，加劇全球金融系統的風險。

這篇文章《IMF 呼籲統一穩定幣監管以保護全球金融市場》首次發表於 Blockonomi。