加密貨幣市場在歐洲早盤時段下跌，Bitcoin BTC$91,190.06 在週三創下 94,200 美元的週高點後，跌至 91,200 美元。

這次下跌僅限於加密貨幣市場：美國股市在盤前交易中變化不大，而富時 100 指數上漲了 0.15%。

這次大規模拋售可歸因於 BlackRock 的 Bitcoin ETF IBIT 創紀錄的資金流出，週四又流出了 1.13 億美元，而加密貨幣多頭未能從空頭手中奪回市場控制權。

恐懼與貪婪指數仍然低迷在 25/100，在超過一個月低於 40/100 後，未能回到中性區域。

衍生品市場定位

• BTC 期貨市場顯示持續謹慎和激進去槓桿化。未平倉合約 (OI) 已從一個月前的 250 億美元降低到 210 億美元，表明交易者減少了槓桿和風險敞口。
• 這種去槓桿化與持續低迷的市場衍生品指標同時發生：三個月年化基差保持在 4%-5% 穩定，主要交易所的資金費率穩定在 5%-6%，過去一個月沒有任何指標顯示明顯變化。
• BTC 期權市場儘管波動性下降，仍然保持看漲偏向。短期隱含波動率 (IV) 期限結構已下降，從反向期限結構轉向更典型的正向期限結構，表明市場預期近期極端價格波動減少。
• 儘管如此，成交量偏斜仍然看漲，24 小時買入/賣出期權成交量仍有 57% 偏向買入期權。關鍵的是，一週 25 delta 偏斜最近略微上升至 8%，確認交易者仍在為短期上行風險敞口支付溢價。
• BTC 價格近期波動導致 24 小時內清算 2.8 億美元，其中 2 億美元為多頭頭寸。ETH (8,800 萬美元) 和 BTC (8,500 萬美元) 在名義清算金額方面領先。
• 根據 Coinglass 數據，Binance 上的 BTC/USDT 清算熱圖顯示在 90,600 美元附近有大量多頭清算。這是在價格下跌情況下需要關注的水平。

代幣討論

• 過去 24 小時內，山寨幣市場表現同樣不佳，TAO、HYPE 和 NEAR 均損失了超過 6.5% 的價值。
• 但最大的故事是 Ether ETH$3,127.27 的價格走勢。在備受期待的 Fusaka 升級不到一天後，ETH 回吐了大部分初始漲幅，從 UTC 03:00 的日內高點下跌了 2.62%。
• ETH 平淡的價格表現為更廣泛的山寨幣市場描繪了一個揭示性的故事，因為即使是所謂的看漲催化劑也無人理會。
• CoinDesk 20 (CD20) 指數反映了 ETH 的下跌，而 CoinDesk 的迷因幣指數 CDMEME 在過去 24 小時內下滑了 5.8%。
• CoinMarketCap 的「山寨幣季節」指標停滯在 21/100，似乎仍然被困在熊市區域，交易者選擇 Bitcoin 的一致性和穩定幣的安全性。
• 週五下跌的兩個例外：隱私幣 Zcash ZEC$385.30 和 Tron 區塊鏈的原生代幣 TRX，分別上漲了 4.7% 和 1.8%。
• 就 ZEC 而言，它正從一個修正階段反彈，在該階段它在相對強弱指標 (RSI) 上變得「超賣」。同時，TRX 似乎在走自己的路線，在日線、週線和月線時間框架上均錄得漲幅。