比特幣正獨佔聚光燈，而山寨幣則掙扎求存。同時，零售交易者（曾經是每次漲勢的心臟）已經退居二線，被現貨 ETF 的臨床資金流所取代。
市場看起來熟悉，但也...有些不同。
這很有趣，因為 AMBCrypto 先前報導，比特幣 [BTC] 在 2025 年的格局正被一種新的「雙重策略」所塑造。這是投資者同時擁抱 ETF 便利性和自我託管控制的地方。
ETF 已經記錄了數月 40-60 億美元的資金流入，而長期用戶繼續捍衛持有自己私鑰的重要性。
BTC 設定步調
來源：Alphractal
比特幣繼續主導市場，數據使人難以爭辯。
山寨幣季節指數顯示，在過去 60 天中，只有 4 個山寨幣中的 55 個表現優於 BTC。這遠低於進入真正山寨幣季節所需的 75% 門檻。
因此，圖表使市場深陷「比特幣季節」，指數徘徊在 5-10% 範圍。
來源：Alphractal
相關性圖表也有類似的觀察。大多數主要山寨幣與 BTC 緊密相連，平均聚集在 0.7-0.9 的相關性周圍。
這意味著比特幣的走勢仍然主導整個市場的方向。山寨幣在反應，而非引領。
零售退後，ETF 掌舵
在比特幣對市場的穩固掌控基礎上，零售活動的下降更是雪上加霜。
根據分析師 Darkfost 的說法，小持有者 -「蝦米」持有少於 1 BTC - 僅向幣安發送了 411 BTC，從 2022 年末 FTX 恐慌後的 2675 BTC 降低了。
即使在 ETF 時代內，他們的資金流入已經降低了超過 60%，從現貨 ETF 推出後的 1056 BTC 滑落到 12 月 9 日的低點。
來源：CryptoQuant
時機很特殊。比特幣一直在上漲，但零售在交易所的存在卻在減弱。
日常投資者現在似乎更喜歡 ETF 的簡單性和安全性，而不是追逐漲勢。這可以使市場相對更穩定。
不過，仍有一些掙扎
比特幣的價格行動看起來猶豫不決。
在撰寫本文時，BTC 交易價格為 90,196 美元，卡在所有主要 EMA 之下 - 20 天均線為 91,315 美元，50 天均線為 96,902 美元，100 天均線為 102,323 美元。除非價格至少重新獲得 20 天均線，否則上行信心可能會保持疲弱。
來源：TradingView
RSI 顯示 需求低迷，而 CMF 在 0.07 只表明溫和的資金流入。市場似乎在等待明確的催化劑。
目前，比特幣正在站穩腳跟...但也沒有向前推進。
最終思考
- 隨著 ETF 需求上升，比特幣的主導地位仍然無人挑戰。
- 除非 BTC 重新獲得關鍵移動平均線，否則市場可能會繼續牢牢受到比特幣的控制。
來源：https://ambcrypto.com/has-bitcoin-entered-a-new-era-where-etfs-lead-and-retail-steps-back/
