Cathie Wood 表示比特幣四年週期因機構投資者而打破

TLDR

• Cathie Wood 認為由於機構採用，Bitcoin 傳統的四年減半週期不再定義資產的行為
• Bitcoin 的波動性已經降低，崩盤幅度現在小於早期歷史上 75-90% 的跌幅
• 最近一次減半發生在 2024 年 4 月 20 日，將挖礦獎勵降低到 3.125 BTC
• 渣打銀行將其 2025 年 Bitcoin 價格目標從 200,000 美元降低到 100,000 美元，理由是減半影響減弱
• Bitcoin 現在更像是與股票一起交易的風險資產，而非像黃金那樣作為避險工具

ARK Invest 執行長 Cathie Wood 表示，Bitcoin 的四年週期可能不再控制這種加密貨幣的長期價格走勢。她在週二的 Fox Business 採訪中發表了這些評論。

Wood 解釋說，機構投資者正在改變 Bitcoin 在市場中的表現方式。Bitcoin 早期出現的 75% 到 90% 的急劇價格崩盤正變得不那麼常見。

Wood 暗示市場可能幾週前已經見到了最近的低點。她的觀點與十多年來已建立的市場模式相矛盾。

Bitcoin 的週期歷來遵循減半事件。這些是大約每四年發生一次的區塊獎勵減少。

機構資金改變市場動態

最近一次減半發生在 2024 年 4 月 20 日。它將挖礦獎勵降低到每個區塊 3.125 BTC。

過去，減半引發供應緊縮和強勁的價格反彈。然而，Wood 認為市場已經轉變。

Bitcoin 現在更像是一種風險資產。它與股票和房地產一起移動，而不是作為保護性避險工具。

ARK Invest 持續購買加密貨幣敞口。該公司最近購買了更多 Coinbase、Circle 和自己的 ARK 21Shares Bitcoin ETF 股份。

Wood 的評論加入了關於 Bitcoin 週期的更大行業討論。主要機構的分析師表示，Bitcoin 不再以相同方式對減半做出反應。

渣打銀行本週發布報告稱，ETF 購買已經減弱了減半的影響。分析師 Geoffrey Kendrick 寫道，價格在每次減半後 18 個月達到峰值的說法"不再有效"。

該銀行將其 2025 年 Bitcoin 價格目標從 200,000 美元降低到 100,000 美元。這一變化反映了新的市場結構。

爭論分裂加密貨幣分析師

自 7 月底以來，社交媒體上關於週期的爭論加劇。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 和 CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 都表示，機構資金流入抹去了傳統週期。

在 7 月達到 122,000 美元後，分析師表示 Bitcoin 的行為看起來不同。相比之前的週期，走勢顯得更加緩慢和穩定。

Sentora 執行官 Patrick Heusser 指出了 Bitcoin 冪律模型。這個模型將價格增長視為受時間影響的長期曲線的一部分。

他稱這與 Bitcoin 的市場價值和流入現貨 ETF 的數十億資金相比微不足道。來自 ETF、企業財庫和受監管產品的機構積累正在重塑市場。

這些買家很少快速退出頭寸。這鎖定了供應並平滑了波動性。

一些公司不同意週期打破理論。Glassnode 在 8 月發布的數據顯示，當前週期的結構與早期相似。

儘管有機構參與，Glassnode 認為 Bitcoin 的時機仍與過去的多年峰值一致。分析師預計崩盤可能現在更淺，接近 30% 到 50%，而不是深度下跌。

反彈也可能延長更長時間。圍繞精確減半時機構建的策略可能不再具有相同的準確性。

宏觀分析師 Lyn Alden 表示，Bitcoin 當前市場缺乏重大崩潰所需的狂熱。更廣泛的經濟力量現在主導著資產的走勢。

Alden 預計 Bitcoin 將在 2026 年重新達到 100,000 美元。她警告說，達到這一目標的路徑將不平坦。

這篇文章《Cathie Wood 表示由於機構投資者，Bitcoin 四年週期正在打破》首次發表於 CoinCentral。