重點：
- Jeff Park 強調在原始持有者拋售中，受抑制的波動性影響比特幣價格。
- 悲觀的市場結構持續存在。
- 隱含波動性從 11 月的 63% 高峰降低到了 44%。
Bitwise 顧問 Jeff Park 於 12 月 14 日表示，由於長期持有者持續拋售和 ETF 需求減少，比特幣的市場結構正阻礙價格大幅上漲。
Park 的分析強調，受抑制的波動性成為比特幣增長的障礙，影響機構信心並可能導致市場分層，因為波動性最近從 63% 降低到了 44%。
波動性下降伴隨持續的市場壓力
Jeff Park 指出比特幣的隱含波動性已從 11 月底的 63% 高峰降低到了 44%。原始比特幣持有者持續拋售加劇了當前的市場壓力，同時來自 ETF 和 DAT 的需求減弱。
儘管最初由 11 月波動性上升帶來希望，市場條件未能維持增長，需要持續轉向更高的波動性才能實現 BTC 價格的顯著上漲。
市場反應一直謹慎。Jeff Park 認為更高的波動性與 ETF 和機構資本動態正在改變 BTC 的表現方式。在隱含波動性信號減少的情況下，投資者保持警惕。
比特幣面臨挑戰：價格趨勢和未來洞見
你知道嗎？在過去的週期中，比特幣市場受到零售炒作的強烈影響。當前由機構驅動的週期呈現出對比，ETF 動態成為關鍵決定因素。
比特幣 (BTC) 目前交易價格為 $89,406.95，市值為 1.78 萬億美元，過去 24 小時反映出 1.20% 的下降。這種加密貨幣面臨重大挑戰，在 90 天內展現出 22.20% 的下跌（CoinMarketCap，2025 年 12 月 14 日）。
Bitcoin(BTC)，日線圖，截圖於 CoinMarketCap 2025 年 12 月 14 日 20:12（UTC +8）。來源：CoinMarketCapCoincu 研究團隊的洞見表明，如果隱含波動性沒有實質性變化，比特幣價格可能會進一步下跌。市場結構的戰略性變化的必要性，如增加 ETF 參與度，對未來增長仍然至關重要。
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來源：https://coincu.com/markets/bitcoin-volatility-institutional-predictions/
