盈透證券打通「穩定幣入金」：華爾街巨頭為何要在此時推倒「支付柏林牆」？

作者：BlockWeeks

在加密貨幣市場與傳統金融市場（TradFi）之間，長期橫亙著一道無形的牆：法定貨幣通道的摩擦成本。

就在近期，美國線上券商盈透證券（Interactive Brokers，簡稱 IBKR）宣布了一項里程碑式的更新：正式支持客戶使用穩定幣（主要是 USDC）進行帳戶入金，用於交易股票、期貨及外匯等傳統資產。

如果不仔細解讀，這似乎只是一個簡單的付款功能更新。但在深諳金融基礎設施變革的觀察者眼中，這是華爾街頂級券商對「鏈上結算網絡」的實質承認。當 US Dollar 變成了 USDC，當 SWIFT 變成了 ERC-20，這背後折射的是全球資金流轉效率的典範轉移。

一、 破壁：從「T+N」到「7×24」的降維打擊

長期以來，全球投資者（尤其是非美國本土投資者）使用美股券商最大的痛點在於入金。

傳統的電匯（Wire Transfer）路徑是：本地銀行購匯-> SWIFT 跨境轉帳-> 中轉行-> 美國收款行-> 券商入帳。這個過程不僅伴隨著高昂的手續費（電匯費+中轉費），更受限於銀行工作時間和 SWIFT 系統的低效，通常需要 1-3 個工作天。

盈透證券此次引入穩定幣入金，實際上是利用區塊鏈作為「新型清算層」，對傳統銀行電匯發起了一次降維打擊：

1. 全天候流動性：鏈上轉帳無「銀行下班」概念。週五晚上的入金，不再需要等到下週一早上處理。

2. 即時結算（Instant Settlement）：相較於 SWIFT 的層層確認，USDC 的鏈上確認僅需幾秒鐘至幾分鐘。

3. 資金效率革命：對高頻交易者和跨市場套利者而言，資金在鏈上（Web3）與證券帳（Web2）之間的無縫滑轉，意味著資金佔用成本的極度降低。

科技黑箱揭秘：需要釐清的是，盈透證券並非直接「持有」這些代幣用於股票結算。其後台邏輯大機率是與 Paxos 或 Circle 等合規機構合作，用戶轉入 USDC -> 合作方 1:1 兌換為 USD -> 即時劃轉至 IBKR 客戶法幣餘額。表面是幣，底層還是錢，但通道變成了鏈條。

二、 陽謀：爭取「Web3 新貴」的資產定價權

盈透證券以服務專業交易員和機構著稱，其風控之嚴格業內聞名。為何這樣保守的巨頭會率先踏出這一步？

答案在於對增量財富的競爭。

過去兩輪多頭造就了大量持有數百萬甚至上億美元的「Crypto Native（加密原住民）」和 Web3 機構。這部分人群的財富主要以 USDT/USDC 或 ETH 的形式存在鏈上。

過去，他們想要配置美股（如購買 NVIDIA 或 Coinbase 股票），必須經歷痛苦的「出金」流程（Off-ramp），不僅面臨銀行風控凍卡的風險，還要忍受巨大的匯損。

盈透證券的這一招是典型的「吸金陽謀」：

• 對於用戶：它是最安全的「出金通道」。將 USDC 儲值進 IBKR 買入美債或標普 500，是目前最合規的「加密資產傳統化」路徑。

• 對於 IBKR：它直接鎖定了全球流動性最充裕、風險偏好最高的一群高淨值客戶。這不僅是為了賺取佣金，更是為了沉澱巨額的客戶保證金（Float）。

三、 訊號：穩定幣正演變為「超主權版 SWIFT」

將視野拉大，這事件是 RWA（現實世界資產）敘事的一個反向映射。

如果說 RWA 是把美債「搬」到鏈上，那麼盈透支持穩定幣入金，就是把鏈上的流動性「搬」回傳統金融。這標誌著穩定幣（Stablecoin）的歷史定位發生了質變：

• 1.0 時代：交易所裡的交易籌碼（Trading Chip）。

• 2.0 時代： DeFi 協議中的避險資產。

• 3.0 時代（現在）：真正的全球支付結算基礎設施。

當一家納斯達克上市的券商巨頭開始使用區塊鏈網路取代 SWIFT 網路來處理客戶資金時，說明區塊鏈作為「支付管道」的安全性、合規性和效率，已經通過了華爾街最嚴苛的壓力測試。

四、 隱憂與博弈：合規的達摩克利斯之劍

儘管前景廣闊，但我們不能忽視其中的監管博弈。

• KYC/AML 的穿透難題：盈透證券支持穩定幣入金，勢必會要求極為嚴格的鏈上地址審查。使用者的儲值位址是否與受制裁實體（如 Tornado Cash）有過互動？「黑 U」如何識別？這將考驗 IBKR 的合規科技能力。

• 稅務透明化：此通道的打通，也意味著鏈上資產與實名證券帳戶的強綁定。對於希望透過加密貨幣避稅的用戶來說，這條頻道無異於向稅務局「自首」。這可能是一把雙面刃。

結論：推倒柏林圍牆的第一塊磚

盈透證券邁出的一小步，是金融融合的一大步。

它預示著未來五年內，「證券帳戶」與「加密錢包」的界線將徹底模糊。未來的投資人可能根本不需要關心自己持有的是銀行帳本上的美元，還是鏈上的 USDC，他們只需要關心資產的增值。

對於其他券商（如嘉信理財、富途等）而言，留給他們跟進的時間不多了。在這個流動性即正義的時代，誰掌握了穩定幣通道，誰就握住了通往 Web3 財富金庫的鑰匙。

（以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載，原文連結 | 出處：BlockWeeks ）

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