比特幣進入熊市的兩大關鍵原因:華爾街資深人士

根據華爾街資深人士及數學家 Fred Krueger 的說法,Bitcoin 熊市的發生恰好有兩個原因:首先,當全球流動性轉為負值時,例如聯準會緊縮的情況;其次,來自 Bitcoin 特定衝擊的強制賣出(例如 Mt. Gox、礦工或詐騙事件)。

Krueger 用數據支持他的論述,並補充說其他一切都只是雜訊。交易員將「熊市」定義為資產價格下跌 20% 或更多;因此,價格處於低位且預計將在較長時間內持續下跌。 

Krueger 概述了 Bitcoin 進入熊市的多個實例,以及其背後的觸發因素。 

在 2011 年,當 BTC 從 32 美元跌至 2 美元,下跌了 93%,這與量化寬鬆結束以及美元緊縮同時發生。股市在這一時期也進入了隱蔽性熊市區域。

從 2013 年到 2015 年,當 Bitcoin 從近 1,100 美元跌至 200 美元,下跌了 85%,這一時期與 Mt. Gox 的崩潰和大規模強制賣出同時發生。

從 2017 年到 2018 年,當 Bitcoin 價格從 20,000 美元跌至 3,000 美元,下跌了 84%,這一時期與聯準會開始升息以及量化緊縮同時發生。全球美元流動性也達到峰值,而 ICO 槓桿則出現劇烈平倉。

在 2020 年 3 月,當 Bitcoin 從 9,000 美元跌至 3,800 美元,在幾天內下跌了約 60%,這一時期出現了全球追繳保證金以及美元短缺。 

在 2021 年至 2022 年之間,當 Bitcoin 從約 69,000 美元跌至 15,500 美元,下跌了 77%,這與量化緊縮同時發生,出現了 40 年來最快的升息速度。加密產業內部一連串的失敗,包括 Terra (LUNA)、3AC、Celsius 和 FTX 的崩潰,引發了市場上的連鎖強制賣出。

沒有例外?

Krueger 指出,除了 2019 年的回調(這是反彈失敗,而非熊市);2021 年中國礦業禁令(這可以被視為修正而非週期重置);以及 2023-2025 年的回落——沒有出現緊縮和強制賣方——之外,2013 年後的 Bitcoin 熊市沒有一次是在沒有負流動性衝擊或強制清算壓倒需求的情況下發生的。

Bitcoin 延續了從 10 月初開始的下跌趨勢,出現了一系列較低的高點。截至發稿時,Bitcoin 在過去 24 小時內上漲了 3.21% 至 90,015 美元,較 10 月份達到的歷史高點 126,198 美元下跌了 28.84%。這一領先的加密貨幣此前在 11 月下旬曾跌至接近 80,000 美元的低點。