經濟學家表示，11月通膨報告並不可靠，因為政府停擺阻礙了實際數據收集

華爾街經濟學家們甚至還沒喝完早晨咖啡,就表示他們不信任今天稍早發布的11月消費者通膨報告。

據報導,這是因為該報告建立在不穩固的基礎上,政府停擺連續六週阻礙了實際數據收集,迫使勞工統計局在消費者物價指數的大部分內容中進行猜測。

Cryptopolitan報導,標題數字為2.7%,遠低於3.1%的預測,也低於9月3%的漲幅。核心通膨上升了2.6%,也低於預期的3%,引發了關於這些數字是否反映真實經濟或僅僅是統計修補工作後果的辯論。

經濟學家指出,勞工統計局別無選擇,只能完全放棄10月報告,因為幾乎沒有可用的調查數據,導致該機構對許多價格進行「估算」。

這個過程用估計值替代缺失的調查結果,並主導了11月報告。勞工統計局表示,甚至對指數的某些部分使用了非調查數據。

近幾個月來,由於預算削減影響了其現場作業,該機構本來就更頻繁地進行估算。在9月,估算值佔消費者物價指數輸入的比例高達40%。該機構未透露11月的比例。

政府停擺限制實際收集後,經濟學家質疑數據

摩根大通的Michael Hanson表示,較溫和的數據「表明勞工統計局可能將10月無法收集的一些價格保持不變,這可能意味著當前數字存在實質性的向下偏差,隨著完整價格收集恢復,這種偏差將在未來幾個月得到糾正。」

畢馬威美國的Diane Swonk警告,「因為這是一個縮短的調查月份,你必須對此持保留態度。」她說,「應該上漲的東西在下跌,應該下跌的東西在上漲。所以這令人困惑,與我們觀察到的價格不太吻合。」

市場以其慣常的情緒波動做出反應。報告發布後,短期政府債券收益率下跌,推高了價格,但這一走勢很快消退。兩年期美國國債收益率觸及兩個月低點3.43%後反彈。

另一方面,股市開盤強勁。標普500指數上升了0.9%,納斯達克指數跳升了2.4%。但交易員並不完全信任這些數字。巴克萊的Jon Hill說,「市場不在乎,因為數據未能通過檢驗。」

他補充說,「鑒於缺乏關於勞工統計局如何做出這些決定的解釋,很難表面接受。因為這是如此大的偏差,而且市場很難從字面上理解數據,投資者不想孤注一擲。」

聯準會官員辯論下一步利率行動時,政治壓力加劇

近幾個月來,通膨的頑固走勢已經成為川普總統的政治頭痛問題。選民對生活成本的擠壓感到沮喪。因此白宮抓住了這份較溫和的報告。

現任國家經濟委員會主席、被視為領導聯邦儲備系統熱門人選的Kevin Hassett說,「我不是說我們將在價格問題上宣布勝利,但這確實是一份驚人的好消費者物價指數報告。」

川普利用這一時刻再次推動更快降息,並繼續攻擊聯準會主席Jay Powell,稱他是「白痴」,因為他認為行動緩慢。但分析師表示,這些有問題的數據可能不會對央行產生太大影響。

聯準會在上週經過緊張會議後投票決定將借貸成本降低到三年低點。一些政策制定者表示,更快降息有助長通膨的風險,而其他人則認為疲軟的勞動狀況證明需要更多支持。

堪薩斯城聯準會主席Jeff Schmid和芝加哥聯準會主席Austan Goolsbee警告不要過度放寬,因為存在通膨風險。聯準會理事Stephen Miran則推動降息0.5個百分點,稱「虛幻通膨」正在將聯準會引向錯誤方向,實際潛在利率要低得多。

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