「山寨幣季節並未消失」——為何 2026 年可能是值得關注的一年

山寨幣季節再次成為市場最受期待的承諾,預期將延續至2026年。但目前,Bitcoin [BTC] 仍牢牢掌控著局面。

與此同時,BitMEX聯合創始人Arthur Hayes認為,山寨幣的漲幅從未真正消失⋯⋯它們只是轉移了。因此,問題不在於山寨幣季節何時到來,而在於它已經在哪裡展開。

2026年——山寨幣之年?

加密社群已經將目光投向明年的曙光。以下圖表顯示了原因:2018年和2021年的山寨幣漲勢,隨後是長期表現不佳的時期。

目前,山寨幣相對於BTC再次接近長期支撐位,類似於過去山寨幣季節前的階段。但許多預測並未指向即將突破,而是將2026年視為下一個主要時機窗口。

圖表顯示山寨幣季節可能發生,但目前,耐心正被計入價格之中。

這種謹慎態度表露無遺。

截至發稿時,Bitcoin主導地位已回升至約59.6%,保持在近期高點附近而非下跌。

資金仍集中在BTC上。與此同時,山寨幣季節指數為35,遠低於帶來山寨幣優異表現的門檻。

只有當BTC主導地位明確崩潰且指數持續保持較高讀數時,山寨幣季節才會開始。

正如RAAC創始人Kevin Rusher對AMBCrypto所說,

山寨幣季節一直都在,但⋯⋯

然而,Arthur Hayes對市場有不同的看法。在他看來,山寨幣季節並非所有人等待的單一時刻;它是一直在某處發生的事情。

他認為,許多交易者感覺「錯過了」的原因,是因為他們持有了錯誤的資產。Hayes在最近的播客中表示,

他警告不要期待下一個週期會重演過去的模式,即相同的代幣和敘事重複出現。這一次,贏家不同了。

他提到了Hyperliquid等例子,該代幣從低個位數的發行價飆升至大幅收益,以及Solana,在2022年崩盤後大幅反彈。

最終思考

• Bitcoin目前仍佔主導地位,但山寨幣季節可能在2026年發生。
• Arthur Hayes指出,山寨幣的漲幅實際上已經在發生。