聯準會Hammack表示利率要到2026年春季才會降息

TLDR

• 克里夫蘭聯準主席 Beth Hammack 表示至少在 2025 年春季之前沒有降息的急迫性
• 市場目前預估聯準會在一月會議上維持利率不變的機率接近 80%
• Hammack 質疑十一月消費者物價指數報告的準確性，暗示通膨率可能高於報告的 2.7%，實際為 2.9-3.0%
• 在 2024 年三次降息共計 75 個基點後，目前聯準會政策利率位於 3.5% 至 3.75% 之間
• Hammack 將於 2026 年成為聯邦公開市場委員會的投票成員，使她對利率決策擁有更大影響力

克里夫蘭聯邦儲備銀行主席 Beth Hammack 表示，央行最早應在春季才考慮降息。她的言論顯示聯準會最近的寬鬆週期將暫停。

市場在近幾週對聯準會官員的信號做出回應。預測市場目前顯示聯準會在一月會議維持利率不變的機率接近 80%。

聯準會在 2024 年降息三次，總共降低了 75 個基點。目前政策利率位於 3.5% 至 3.75% 之間。

Hammack 告訴華爾街日報，她認為未來幾個月沒有理由調整利率。她表示通膨疑慮是她觀點的主要因素。

這位克里夫蘭聯準主席質疑十一月消費者物價指數報告的準確性。該報告顯示整體通膨率從 3.1% 降低到 2.7%。

Hammack 暗示數據可能因政府關門效應而失真。她估計實際通膨率更接近 2.9% 或 3.0%。

Hammack 對中性利率政策的看法

Hammack 表示目前的利率水準「略低於」中性水準。這意味著她認為聯準會政策目前具有一定刺激性。

她的立場與聯準會理事 Chris Waller 形成鮮明對比。Waller 在三天前表示，目前利率高於中性水準 50 至 100 個基點。

政策制定者之間的這種分歧顯示未來可能出現意見不合。Hammack 將於 2026 年加入聯邦公開市場委員會成為投票成員。

聯邦公開市場委員會包括十二名投票成員。十一位聯準會地區主席中的四位以輪替方式在委員會擔任一年任期。

Hammack 明年的投票身分使她對政策決策擁有更直接的影響力。她被視為聯準會中較為鷹派的官員之一。

對市場和借貸成本的影響

紐約聯準主席 John Williams 也對降息表達謹慎態度。他同樣表示降息不急。

降息預期的轉變影響整體經濟的借貸成本。當利率維持高位時，房貸和信用卡費用仍然較為昂貴。

股票和加密貨幣等風險資產通常受益於降息。然而，自聯準會於九月開始降息以來，Bitcoin 已經下跌。

黃金和白銀今年已達到歷史新高。儘管降息暫停，股市也仍維持在歷史高位附近。

聯準會官員希望在改變政策前看到更多通膨數據。根據政策制定者表示，就業狀況雖有所疲軟但仍相對穩定。

聯邦儲備系統的目標是將通膨率降低到 2% 的目標。Hammack 希望在支持進一步降息之前，看到更明確的證據顯示通膨正朝這個目標邁進。

本文 Fed's Hammack Says No Rate Cuts Until Spring 2026 首次發表於 CoinCentral。