Wintermute:比特幣和以太幣領先,加密市場在年底前維持區間震盪

TLDR:

• Bitcoin 和 Ether 持續吸收市場風險,資金集中於流動性最強的資產。
• 週初的拋售引發大量清算,但隨著槓桿快速出清,下行走勢得到控制。
• 散戶交易者正從山寨幣轉向主流幣,強化了 Bitcoin 作為市場主要領導者的角色。
• 衍生品推動短期價格波動,而穩定的機構現貨資金流在中期支撐主流幣。

Wintermute 市場評論指出,隨著年底臨近,加密貨幣市場仍維持區間震盪,但韌性日益增強。

最新市場活動顯示,本週初波動性加劇,隨後趨於平靜。Bitcoin 短暫跌破 85,000 美元水平,而 Ether 則跌破 3,000 美元,引發大規模清算。 

儘管面臨壓力,價格隨後趨穩,隨著強制賣盤減弱,Bitcoin 逐步回升至 90,000 美元附近。

隨著流動性在假期期間減少,更廣泛的結構持續收窄。資金正集中於流動性最強的資產,而替代代幣在持續的供應壓力下表現落後。

來源:Wintermute

這種環境反映的是謹慎而非恐慌,短期走勢由倉位而非信念驅動。

集中於 Bitcoin 和 Ether

Wintermute 在 X 上分享,市場領導地位進一步收窄至 Bitcoin 和 Ether,強化了今年下半年以來的趨勢。 

Bitcoin 主導地位持續上升,顯示主流資產以外的風險偏好降低。山寨幣仍受代幣解鎖和過剩供應拖累。

Wintermute 引用的內部資金流數據顯示,總體買盤壓力正回歸主流資產。Bitcoin 維持這種需求的時間較長,而 Ether 在年底顯示出renewed興趣。 

這些資金流顯示,大型參與者更青睞流動性和深度,而非投機性敞口。

該公司還注意到散戶行為的轉變。散戶交易者似乎正從山寨幣轉向主流幣。 

這種模式符合預期,即 Bitcoin 通常在風險偏好沿曲線進一步發展之前領先。

衍生品、倉位和機構參與

根據 Wintermute 的評論,現貨買家在主流資產中提供了更穩定的基礎,但衍生品仍是價格發現的核心。 

這種設置允許淨買入與槓桿擁擠時的盤中急劇下跌共存。這些快速出清的程度越來越有限。

倉位指標反映了這種平衡。在拋售期間,主要交易對的資金費率和基差保持相對壓縮。 

選擇權市場持續為多種結果定價,交易者在 80,000 美元中段附近的下行情景和回到近期高點之間存在分歧。

Wintermute 還指出,持續的機構參與是中期支撐因素。 

自夏季以來,傳統金融參與者即使在波動期間也保持活躍。這類資金一旦建立,往往是審慎和持續的,為市場提供更穩定的基礎。

展望未來,Wintermute 預計隨著自由裁量交易台收尾,年底活動將較為清淡。在沒有明確宏觀或政策催化劑的情況下,市場可能保持波動和選擇性。 

Bitcoin 和 Ether 被定位為主要風險吸收者,而更廣泛的市場持續面臨需求受限。

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