Grayscale AVAX ETF 申請文件新增質押功能以爭取 Nasdaq 上市

Grayscale 已更新其 Avalanche 基金計畫,將 AVAX ETF 結構納入更廣泛的策略中,該策略依賴質押收益。

Grayscale 更新 Avalanche (AVAX) ETF 的 S-1 文件

向美國證券交易委員會提交的最新 S-1 修正案詳細說明了擬議的 Avalanche (AVAX) 交易所交易基金,該基金將在 Nasdaq 上市。

該文件於 2025 年提交,尋求監管批准以推出 ETF,並詳細說明信託獲得批准後將如何運作。

此外,該信託旨在直接持有 AVAX 代幣,並為投資者提供受監管的市場資產曝險。Grayscale 將該產品定位為傳統金融與 Avalanche 生態系統之間的橋樑,同時仍遵循現有證券規則。

質押高達 70% 的 AVAX 持倉

更新文件中最顯著的變化是一項新計畫,將在 Avalanche Network 上質押該基金高達 70% 的 AVAX 持倉。然而,剩餘部分的代幣將保持流動性,以支持贖回、交易活動和營運需求。

根據該文件,鏈上產生的質押獎勵將轉交給股東。這種結構旨在將 ETF 從純價格曝險轉變為收益產生產品,信託在明確定義的框架下向投資者分配收入。

收入分配和治理框架

Grayscale 在 S-1 中概述了信託將如何計算和分配質押收入。此外,它解釋了驗證者選擇、風險管理的治理規則,以及 AVAX 代幣將如何在網路上委託以協助保護交易安全。

該文件還涵蓋了底層代幣的託管安排以及 ETF 份額的創建和贖回機制。話雖如此,該提案仍取決於 SEC 的批准,文件中尚未披露具體的批准或推出日期。

市場反應和機構質押趨勢

在更新的 ETF 計畫消息發布後,Avalanche (AVAX) 在過去一週內錄得超過 9% 的價格漲幅。交易員將此舉與該文件引發的新興趣以及圍繞未來 AVAX ETF 在美國主要交易所獲批的猜測聯繫起來。

Grayscale 將現貨 AVAX 曝險與持續質押收入相結合的策略可能有助於將該產品與傳統股票或商品基金區分開來。此外,該方法符合加密貨幣市場向收益增強結構的更廣泛轉變,該結構仍然符合監管框架。

VanEck 和 Bitwise 的競爭性文件

其他資產管理公司也調整了圍繞 Avalanche 產品的計畫。VanEck 和 Bitwise 最近修訂了各自提議的 Avalanche ETF,以納入質押獎勵,這表明機構參與者將被動收益視為核心功能而非附加功能。

然而,監管機構尚未表明他們將如何大規模處理交易所交易結構內的質押。ETF 規則、託管實踐和鏈上驗證機制之間的融合仍然是該行業審查的關鍵領域。

為什麼質押是 Avalanche 模式的核心

質押允許像 AVAX 這樣的權益證明代幣持有者協助驗證和保護 Avalanche Network 上的交易,以換取定期獎勵。與工作量證明挖礦相比,這種共識方法被廣泛認為更節能和資本效率更高。

此外,隨著更多 ETF 發起人將質押獎勵整合到受監管工具中,Avalanche 投資者可能會看到鏈上參與和傳統金融產品之間的區別縮小。話雖如此,投資者在評估圍繞質押構建的基金時仍需要權衡驗證者風險、削減風險和監管不確定性。

總而言之,Grayscale 在 Nasdaq 上提交的 Avalanche ETF 更新文件,具有質押高達 70% AVAX 持倉的能力,突顯了收益產生功能如何成為下一代加密貨幣投資產品的核心。