MICA Daily｜聖誕節 ETH 交易所淨流入大幅增加，巨鯨或正準備大量拋售

根據 CryptoQuant 幣安交易所 ETH 淨流入（Netflow）指標數據顯示，聖誕節期間（12 月 24 日至 26 日）有大量的 ETH 流入幣安，約有 14 萬枚以上，是今年錄得最大的數值，在此峰值過後，ETH 流入雖然有所放緩，但仍出現持續性的流入。這類一次性的大規模流入，通常被解讀為投資者正為拋售 ETH 現貨做準備。

再仔細看淨流入（Netflow）指標的平均線走勢，EMA(7) 和 EMA(14) 正在趨向上升，而 SMA(30) 則保持平穩，這種結構信號顯示短期拋售意圖正在增加，投資者似乎已準備好在價格上漲至阻力位時進行拋售。由於每一次的上漲都可能面臨拋售壓力，因此預期 ETH 短期內可能很難再出現較大的漲勢。

以往高額的正向淨流入通常伴隨著價格回調，在 12 月 24 日最近的一次大規模流入期間，價格並未大幅下跌，而是呈現橫盤整理，這表明存在「淨流入與價格背離」的現象。換句話說，並非所有轉入交易所的 ETH 都在立刻被拋售，相反地，如上所述，投資者可能選擇在阻力位處逐漸、分層拋售手上的 ETH 。

隨著目前淨流入維持正值，3,080 美元水平可能成為最大的價格阻力區，如果正向淨流入持續，那 ETH 價格可能會向下挑戰 2,500 美元的支撐位。除非短期淨流出明顯增加，否則任何上漲行情都可能僅被視為逆勢反彈被視為拋售的好機會。目前以太幣明顯仍處於熊市，在形成明確的底部之前，預計主要趨勢將繼續向下。

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