美元滑向六月以來最大單週跌幅,交易員押注降息

美元在2025年底表現艱難,交易員對此毫不掩飾。根據彭博社報導,DXY指數本週下跌了0.8%,創下自6月以來最嚴重的單週跌幅。

美元今年也即將以8%的跌幅收官,這是自2017年以來最大的跌幅,目前處於9月以來的最低水平。

隨著英國市場週五休市,假期導致交易活動減弱,投資者現在將焦點轉向1月即將公布的一系列美國經濟數據。12月就業報告和通膨數據是所有人都在等待的重點。

聯準會上個月剛剛連續第三次降低了借貸成本。接下來會發生什麼完全取決於這些數據是強勁還是疲弱。目前,市場傾向於預期更多降息。

流動性枯竭之際,外匯交易員做空美元

本週美元下跌的原因之一是投資者對風險敏感貨幣的興趣增加了,例如澳元和挪威克朗,這兩種貨幣均表現優異。

在債券市場,美元的痛苦成為了美國國債的收益。10年期殖利率下降了約3個基點至4.12%,保持在窄幅區間內,但顯示出穩定的買盤。交易員已經將聯準會在下次會議上不調整利率的可能性定價為近90%。但市場仍預期到年底至少還會有兩次25個基點的降息,一次在年中,另一次在2026年到來之前。

雖然美元表現疲弱,但股市持續狂歡模式。S&P 500指數週五創下歷史新高。道瓊指數和那斯達克指數也徘徊在單週上漲超過1%的水平附近。這是S&P指數在過去五週中第四次上漲,儘管聖誕假期後的交易量清淡。

週三的交易時段已經創下紀錄,S&P指數創下新的盤中高點和收盤高點。美國市場週四休市,但交易員週五回歸時仍保持著這股勢頭。

投資者正深陷於所謂的聖誕老人行情,這是年底平靜的一段時期,歷史上通常會推升股市。根據Stock Trader's Almanac的數據,自1950年以來,S&P 500指數在這七天的時間窗口內平均上漲了1.3%。

美國銀行資產管理公司的全國投資策略師Tom Hainlin表示:「人們在這裡那裡獲利了結,或在低點買入,但資訊並不多。你得不到企業獲利結果。你得不到太多經濟數據,所以這可能只是更多的技術面和部位調整。」

Tom還指出推動市場的因素發生了變化,最近的漲勢背後並非科技股,而是金融股和工業股。

Tom說:「這讓人對2026年更有信心,不僅僅是科技股以及跟隨它們的所有人。市場正受益於7月簽署的稅法,以及今年第四季度的降息。進入2026年,這些都是一些順風因素。」

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