USD/JPY在2025年交易年度最後一週持續陷入156.00關口上方的短期盤整。日圓交易者正在多個方面與逆風抗爭,日本銀行(BoJ)承擔了日圓市場的大部分風險困擾。
日本銀行在12月19日再次升息一碼後,成為年底唯一升息的央行,脫穎而出。進一步升息。日本銀行目前的現金利率目前處於三十年高峰0.75%。
即使日本利率持續攀升,全球最受歡迎的融資貨幣仍無法找到有意義的強勢。美元兌日圓從4月創下的年度低點139.89已上漲近12%,預計將在接近開始時的水平附近結束2025年,接近曾引發日本銀行先前外匯市場干預的技術水平。
Fed預期更多降息,但前提是數據配合
聯準會(Fed)最新會議紀要顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)成員謹慎傾向鴿派立場,大多數政策制定者預期未來將進一步降息;然而,未來降息的步伐仍取決於多個因素,特別是美國通膨指標是否持續降低。
美國通膨數據的質量仍是投資者和央行官員的擔憂:儘管上次公布的整體消費者物價指數(CPI)通膨數據大幅降溫,但投資者注意到基礎數據缺少幾個關鍵組成部分,而且由於大量價格信息缺失,現有的大量數據涉及高度假設和結轉估計。即使整體通膨數字繼續降低,缺乏準確測量將使FOMC投票和交易者預期都處於被動地位。
USD/JPY日線圖
日圓常見問題
日圓(JPY)是全球交易量最大的貨幣之一。其價值主要由日本經濟表現決定,但更具體地說是由日本銀行的政策、日本和美國債券收益率之差、交易者的風險情緒等因素決定。
日本銀行的職責之一是貨幣控制,因此其舉措對日圓至關重要。日本銀行有時會直接干預外匯市場,通常是為了降低日圓價值,儘管由於主要貿易夥伴的政治考慮,它很少這樣做。2013年至2024年期間,日本銀行的超寬鬆貨幣政策導致日圓兌主要貨幣貶值,因為日本銀行與其他主要央行之間的政策分歧不斷擴大。最近,這項超寬鬆政策的逐步退出為日圓提供了一些支撐。
過去十年,日本銀行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行(特別是美國聯準會)的政策分歧擴大。這支撐了美國10年期債券與日本債券之間利差的擴大,有利於美元兌日圓。2024年日本銀行決定逐步放棄超寬鬆政策,加上其他主要央行降息,正在縮小這一利差。
日圓通常被視為避險投資。這意味著在市場壓力時期,投資者更有可能將資金投入日圓,因為其被認為具有可靠性和穩定性。動盪時期可能會增強日圓相對於其他被視為投資風險較高的貨幣的價值。
來源: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-treads-water-near-15600-as-yen-traders-grapple-with-multiple-headwinds-202512302329
