加密貨幣下一個成長階段可能在2026年到來

Coinbase 投資研究主管 David Duong 指出,2025 年的發展——從受監管的 ETF 准入和企業加密貨幣儲備,到穩定幣和代幣化資產更深入整合到支付和結算中——正開始相互加強。隨著全球採用率穩定維持在 10% 附近,以及美國 GENIUS Act 和歐洲 MiCA 等監管框架提供更明確的規範,Duong 認為加密貨幣需求正在超越短期投機走向成熟。

加密貨幣更接近金融主流

根據 Coinbase 投資研究主管 David Duong 的說法,來自加密貨幣交易所交易基金(ETF)、穩定幣、代幣化和更明確監管的動能,預計將在 2026 年加速全球加密貨幣採用。

在一份於 X 上分享的年終總結中,Duong 指出過去一年所見的結構性轉變正開始相互加強,創造出複合效應,可能將加密貨幣更深入推向全球金融系統的核心。

David Doung X 貼文

Duong 表示 2025 年是數位資產存取和使用方式的轉捩點。現貨加密貨幣 ETF 為散戶和機構投資者提供了受監管的進入管道,而數位資產儲備策略則成為企業在資產負債表上持有加密貨幣的新方式。同時,代幣化和穩定幣超越了實驗階段,進入更實用的金融工作流程,特別是在支付、結算和抵押品管理方面。他預期這些發展將在 2026 年相互建立,隨著 ETF 審批時程縮短、穩定幣在貨銀對付結構中發揮更大作用,以及代幣化抵押品在傳統交易中獲得更廣泛接受。

儘管市場波動,Duong 解釋全球加密貨幣採用率在近年來保持相對穩定。來自分析平台 Demand Sage 的數據顯示,2023 年初至 2025 年初期間採用率徘徊在 10% 左右,顯示出超越短期投機週期的韌性用戶基礎。根據 Duong 的說法,這種穩定性表明市場結構比加密貨幣早期更加成熟。

全球加密貨幣採用統計(來源:Demand Sage)

監管是 Duong 展望中的另一個核心主題。他提到更明確的全球框架是推動加密貨幣從小眾資產類別轉向新興金融基礎設施層的關鍵驅動力。在美國,政策制定者通過 GENIUS Act 等倡議專注於穩定幣監督和市場結構的明確性。

在歐洲,監管機構在加密資產市場監管(MiCA)下整合了規則。Duong 表示這些發展較少關於限制,更多關於營運準備,這為機構提供更明確的規範來管理風險、合規和產品設計。

他還認為加密貨幣需求不再由單一敘事驅動。相反,它是宏觀經濟壓力、技術進步和地緣政治考量的混合,長期配置者的比例不斷增加,塑造了市場行為。隨著時間推移,Duong 認為這種轉變可以支持更持久的資本流動,並減少純粹的投機流動。