生息穩定幣以2.5億美元被動收入為2025年豐收之年劃下句點

生息穩定幣成為過去一年的主要趨勢之一。穩定幣金庫在過去一年產生了超過 2.5 億美元的被動收入。 

在 2025 年,生息穩定幣擴大了其影響力。金庫在不同風險水平下產生了超過 2.5 億美元的被動收入。加密貨幣投資者轉向生息金庫作為間接風險敞口,因為交易者大多放棄了山寨幣。 

成熟的穩定幣市場,加上改善的監管,使得創建具有被動收入的 DeFi 金庫成為可能。對收益的需求也創造了收益策展人的市場,這有可能影響風險敞口。 

穩定幣提供多種被動收入方式,包括流動性池、借貸和基於風險策展的金庫。帶有穩定幣的生息協議也已擴展到 110 條鏈和超過 495 個 DeFi 應用程式,擁有數千個單獨資產。 

生息穩定幣在 2025 年變得更加多元化

擁有生息穩定幣的主要生態系統仍包括 Sky、Ethena、Maple Finance,以及代幣化的 BUIDL 基金。 

過去一年見證了較小型生息穩定幣的擴張,與傳統 DeFi 基礎設施相比,大多數具有更高的風險水平。 

在總計 3,140 億美元的穩定幣中,專門的生息資產價值超過 130 億美元。像 sUSDS 和 Ethena 的 USDE 等資產經歷了牛市和熊市,顯示了其生態系統的韌性。 

生息穩定幣之間的競爭主要集中在頂端,因為領先的五大資產佔據了大部分總市值。 

較小型的生息穩定幣提供更高的回報,但風險也大得多。協議的安全性也仍然沒有統一標準。儘管如此,新的穩定幣大多存活下來,在 2025 年只有少數失去了 1 美元錨定。 

Ethena 的 USDE 在 10 月 11 日的清算連鎖反應期間短暫崩跌至 0.65 美元,而 Stables Labs 的 USDX 則因壞賬而受到監控。 

大多數算法或資產支持的穩定幣具有 0.1% 至 4% 之間的合理收益率。收益率還取決於金庫及其風險水平,因為即使是 USDC 存款也可以獲得更高的收益率。 

DeFi 和穩定幣使用的擴張進一步表明,2025 年市場已經走出了 2022 年的恐懼。生息穩定幣變得不那麼激進,根據市場狀況收縮其供應和收益率。 

穩定幣市場為 2026 年更大影響力做準備

根據不同的報告工具,穩定幣的估計供應量為 3,060 億至 3,140 億美元,以及基於 Ethereum 的 USDT 和 USDC 的峰值交易量。在 2026 年,風險投資基金 A16z 預期穩定幣將成為銀行技術堆疊的一部分,而互聯網本身也將獲得銀行功能。 

目前現有的生息穩定幣受益於美國 GENIUS 法案的明確性。目前,市場仍依賴傳統資產和金庫,同時預期銀行或機構將推出新一批穩定幣。 

目前,USDT 和 USDC 不分享底層資產的收益,但未來,基於代幣化債券的穩定幣可能會增長,提供低風險被動收入來源。

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