短期比特幣持有者儘管價格維持高位仍重返虧損狀態 – 詳情

比特幣在2025年收盤時錄得小幅年度虧損,打破了年底強勁表現的熟悉模式,並加劇了市場可能在2026年進入更具挑戰性階段的擔憂。

隨著宏觀不確定性、流動性減弱和風險偏好疲軟影響市場情緒,越來越多的分析師公開討論可能出現長期熊市的可能性。然而,價格走勢講述了一個更微妙的故事。比特幣仍處於盤整狀態,並且缺乏激進的下行延續為短期內潛在的反彈打開了大門。

來自CryptoQuant的鏈上數據為這種設定增添了重要背景。最新指標顯示,短期持有者——通常在趨勢擴張期間推動動能的投資者——已重新陷入淨虧損。該群體的總體已實現盈虧再次轉為負值,利潤率徘徊在-12%附近。

這種惡化值得注意,因為它發生在比特幣價格相對於以往週期回撤仍保持相對高位的時候,這表明壓力正在表面之下累積,而不是在全面投降之後。

從歷史上看,短期持有者虧損運作的時期通常與更廣泛市場轉型中的後期修正或盤整階段重疊。雖然這並不能確認市場底部,但它突顯了近期需求的脆弱性,並強化了比特幣在2026年臨近時處於關鍵拐點的觀點。

短期持有者壓力顯示市場處於十字路口

最近的鏈上觀察表明,比特幣正進入一個微妙階段,短期持有者面臨的壓力越來越大。當較新的市場參與者陷入虧損時,通常表明價格上漲速度超過了新需求能夠舒適吸收的程度。在過去的週期中,這種情況通常出現在修正的後期階段或延長的橫盤階段,而不是在深度熊市開始時。

當前設定的顯著之處在於比特幣接近短期持有者的平均獲取價格。這個區域在歷史上一直充當心理和行為戰場。當價格在這個水平附近徘徊時,市場反應往往會加劇,因為交易者決定是止損還是在不確定性中持有。結果往往決定了盤整是繼續還是波動性擴大。

重要的是,與歷史性投降事件相比,虧損規模仍然溫和。以往的市場重置,例如2018年或2022年中期的市場重置,其特徵是短期持有者遭受更深更持久的壓力。今天類似極端情況的缺失表明,雖然情緒疲軟,但更廣泛的市場結構尚未崩潰。

話雖如此,短期持有者持續承壓反映了近期需求的脆弱性。如果虧損開始縮小,可能表示穩定並為反彈奠定基礎。如果虧損反而擴大,下行走勢更有可能加速。

比特幣在9萬美元下方盤整

比特幣在3日圖表上的價格走勢顯示,在從12萬至12.5萬美元區域大幅修正後,明確從趨勢擴張轉向盤整。在11月崩盤期間失去50日和100日移動平均線後,BTC加速下跌,然後在8萬美元中段區域找到需求。此後,價格已穩定下來,目前在9萬美元下方壓縮,表明下行動能已大幅放緩。

當前結構反映的是均衡市場而非投降。比特幣交易於200日移動平均線上方,該線繼續向上傾斜,從更高時間框架的角度保留了更廣泛的看漲結構。然而,上方下降的50日和100日平均線充當動態阻力,限制了上行嘗試,目前阻止了乾淨的趨勢反轉。

賣壓在11月下跌期間達到頂峰,但最近的K線顯示成交量減少,這與賣方耗盡而非積極積累一致。這通常發生在市場消化先前漲幅的區間震盪階段之前。

從技術角度來看,守住8.5萬至8.8萬美元區域至關重要。持續捍衛該區域可使盤整保持完整,並為朝9.5萬至10萬美元區域的反彈打開大門。

相反,決定性地失去這一支撐將使比特幣面臨朝200日平均線更深回撤的風險,將短期偏向轉回下行。

特色圖片來自ChatGPT,圖表來自TradingView.com