XAUT 上漲:2025年式輪動會再次衝擊比特幣嗎?

2025年的宏觀波動重新點燃了關於「避險資產」的辯論。

但從年終收盤來看,結論似乎很明確:黃金(XAU)主導了市場敘事,飆升了近65%至創紀錄的4,500美元,提醒投資者為何它長期以來一直是動盪時期的「首選」資產。

話雖如此,這不僅僅是幸運。美國經濟面臨多重衝擊,從通膨到聯邦政府關門,使Bitcoin[BTC]的避險故事承受壓力,最終全年下跌了6.30%。

本質上,隨著宏觀壓力累積,資金偏好安全而非風險。

然而,2025年收盤時出現了明顯轉變。例如,11月通膨率降低到2.7%,月減0.3%,而核心CPI和PCE等最新數據已降低到聯準會2%目標以下。

從理論上講,這為資金重新輪轉回Bitcoin鋪平了道路。然而,觀察第四季度表現與代幣化黃金[XAUT]的對比,對XAUT的偏好仍然明顯。XAUT在第四季度上漲了13%,而BTC下跌了24%。

自然而然地產生了一個問題:這種分歧是否不再關乎波動性,而是關乎尋求安全回報?如果是這樣,XAUT日益增長的倉位是否可能是進入2026年重複分歧的早期訊號?

投資者在資金流動轉變中關注XAUT

看起來中國正在單方面推動市場轉向金屬。

首先是白銀。中國的出口禁令引發了2025年147%的拋物線式上漲,使白銀位居資產表現排行榜榜首。現在,隨著中國將注意力轉向黃金開採,這種局面似曾相識。

就背景而言,中國最大的黃金生產商紫金礦業正在加快海外收購。在黃金2025年的爆炸性表現之後,這一舉動看起來並非隨機。相反,它反映了對持續需求的預期。

在此背景下,XAUT的強勁表現並非巧合。

在以65%的漲幅結束2025年後,投資者顯然還沒有結束。Lookonchain標記了一位在交易Ethereum[ETH]中損失了1,880萬美元的巨鯨,將資金從ETH輪轉到黃金,強化了市場論點。

同時,六個錢包購入了3,102個XAUT,花費了1,370萬美元。綜合來看,這些舉動看起來像是早期佈局,表明投資者正在宏觀發展之前策略性地轉移資金。

對Bitcoin而言?2026年可能會重複2025年的分歧。

最終想法

• XAUT表現優異,投資者輪轉向安全資產,巨鯨和關聯錢包在宏觀轉變之前佈局。
• Bitcoin面臨壓力,因為中國的金屬推動和早期XAUT累積發出了可能重複2025年式分歧的訊號。