穿越至暗時刻,Bybit於2025年締造流動性奇蹟。

作者:Frank,PANews

在加密貨幣的週期性規律中,衡量一家交易所規模的標準,往往不是順境時的擴張速度,而是逆境時的站穩能力。Bybit在2025年的表現不僅展現了這種韌性,更意外地上演了一場「逆勢翻盤」。

12月22日,Bybit的24小時現貨交易量突破90億美元,超越Binance成為加密貨幣現貨交易市場份額的第一名。觀察其近期交易量曲線可以看到,其日交易量呈現爆發式攀升:從12月16日的22億美元起步,僅用一週時間就在12月22日突破90億美元大關,單週增加了4倍以上。

這樣的表現並非偶然,而是Bybit經歷極限壓力測試後韌性的見證。對於Bybit而言,2025年是極其動盪的一年,年初14億美元駭客攻擊陰影下的「生存測試」,年末登頂成為「現貨交易之王」的戲劇性V型反轉。

Bybit究竟如何在市場低迷時逆勢崛起?回顧過去一年的歷程,不僅能讓我們重新認識這個極具韌性的巨頭,也能洞察加密產業格局重新洗牌背後的底層邏輯。

從韌性到擴張,挑戰者蛻變為「守擂巨頭」

提到Bybit,許多早期用戶仍記得它是2018年由前外匯資深人士Ben Zhou創立的衍生品新秀,以「極致交易體驗」和「永續合約」進入市場。然而,如今已步入第七年的Bybit,早已不是當年的挑戰者,而是成長為涵蓋現貨、衍生品、Web3和機構業務的綜合平台。

Bybit的轉型直接反映在其用戶基數的大幅增加上。過去一年,Bybit的全球註冊用戶從5000萬激增到超過7900萬,僅一年內用戶增長了近60%。

這種規模的躍升不僅意味著Bybit擁有更廣泛的用戶基礎,也直接轉化為其在市場上日益增強的定價權。

根據coinlaw.io在11月發佈的報告,Bybit的平均日交易量約為60億美元,僅次於Binance,在市場中排名第二。

這種增長自12月初以來變得越來越明顯。12月7日,Bybit的日現貨交易量約為14億美元,到12月22日激增至91億美元的峰值,代表月內增加了5.5倍,在所有交易所中的交易量排名第一。更重要的是,這種增長發生在整體市場低迷之際,進一步展現了Bybit的韌性和競爭力。

除了蓬勃發展的零售市場外,機構資金也正在轉向Bybit。在最近於杜拜舉行的機構活動中,Ben Zhou透露了一些驚人的數據:該平台的機構管理資產從第三季度的4000萬美元增加到第四季度的2億美元。截至12月22日,Bybit的交易所資產總計195億美元,在所有交易所中排名第四。

隨著鏈上交易的興起,大量資金開始轉移,許多加密交易所也開始部署鏈上交易。Bybit也沒有固守中心化業務,透過推出Bybit Alpha並在Solana鏈上孵化Byreal,抓住了從鏈上資金溢出中受益的機會。

以Byreal為例,自10月推出以來,僅用10週就實現了超過10億美元的交易量。12月初,Byreal根據30天的費用和收入在DefiLlama的Solana DEX排名中位居第五。

此外,Bybit的業務線最近取得了重大進展。透過與Mantle Network的策略合作夥伴關係,MNT已擴展為多功能資產,支援費用折扣、RWA代幣化、機構槓桿和高收益質押。在合規方面,Bybit已獲得歐盟MiCA許可證和阿聯酋的完整許可證,最近宣佈重返英國市場。在衍生品方面,Bybit Card已推出即時轉換支付和高價值現金回饋計劃,將加密貨幣整合到日常消費場景中。這些舉措進一步強化了Bybit作為綜合合規平台的地位,連接了DeFi創新與TradeFi資金流入。

從用戶基數的持續擴張到現貨市場交易量的峰值,以及鏈上市場和衍生品業務的爆發性增長,這些數字描繪出Bybit不僅僅是一個「獨特的交易所」,而是一個已經坐在產業頂端的巨頭。

14億美元黑天鵝事件襲擊,Bybit上演流動性奇蹟

然而,對於Bybit來說,今年是生死攸關和重生的關鍵一年。

今年2月,Bybit的開局簡直是「地獄模式」,意外遭受了加密歷史上最大的單次駭客攻擊,驚人的14.6億美元被盜。這個巨大的黑天鵝事件並沒有擊垮Bybit;相反,它以教科書級別的危機管理展現了非凡的韌性。

根據研究公司Kaiko發佈的報告,Bybit在駭客攻擊後的恢復速度超出了產業預期。報告指出,在安全事件發生後的30天內,Bybit的Bitcoin流動性恢復到每天約1300萬美元,完全消除了攻擊造成的流動性缺口。

關於交易所資產,駭客攻擊後,由於恐慌,短期內大量資金從交易所撤出,導致Bybit的交易所資產降低了30億美元,從169億美元降低到約130億美元。然而,僅在一個月內,Bybit的資金就恢復到了攻擊前的水平。到3月25日,Bybit的交易所資產已反彈到超過153億美元。5月成功超越攻擊前水平,並在10月達到293億美元的歷史新高。

當危機發生時,巨額損失引發了對Bybit未來的嚴重擔憂。然而,當公司表示有足夠的資金進行償還時,預期也許稍有提高。更重要的是,很少有人對Bybit今年的前景持樂觀態度,更不用說它能夠重返產業頂端甚至達到市場高峰的能力。

然而,這種在極端壓力下快速恢復的能力在加密產業中非常罕見,已成為Bybit可靠性的關鍵驗證案例。在這一系列數據背後是Bybit用戶信任的溢價,這為公司建立了堅實的品牌護城河。對於交易者來說,一個能夠承受巨額損失並維持剛性兌付做法的平台建立了更高層次的信任。

持續的「溫情攻勢」轉化為真實經濟增長

探索Bybit增長的根本原因,除了強化的安全基礎外,在當前低迷的加密市場中,其最近活動激增背後最重要的驅動力是其高強度的激勵活動。

為慶祝其七週年,Bybit推出了「7UpBybit」活動,總獎金池為250萬美元。用戶透過完成任務和升級頭像等新功能賺取積分,以分享獎金。12月22日,Bybit官方數據顯示,24小時內已發放23萬美元的獎勵。這種激勵直接促使Bybit成為最近用戶活動最活躍的交易所之一。

與新專案的深度合作(如Airdrop+獨家交易獎勵)也帶來了顯著的增量增長。例如,12月9日推出的NIGHT,Bybit引入了雙重Token Splash活動,總獎金池為2億個NIGHT代幣(價值數百萬美元)。存入資金的新用戶可以分享8000萬個代幣作為獎勵,前32000名用戶平均獲得2500個代幣(價值約250美元)。剩餘的1.2億個代幣透過交易量超過500美元來獎勵,最高份額達到20萬個NIGHT代幣(價值約2萬美元)。如此的獎勵金額對普通散戶投資者具有顯著的激勵效果;截至12月22日,已有64000名用戶參與了該活動。

同時,這類活動也顯著提升了Bybit的交易量。12月22日,NIGHT在全網的總交易量超過92億美元,其中Bybit的單日交易量達到71億美元,佔全網交易量的77%以上,使其成為NIGHT交易的主要流動性平台。

當然,Bybit最近的生態刺激不僅止於此。聖誕節還計劃了一系列促銷活動,包括使用Bybit Card或Bybit Pay消費的獎勵,以及豐厚的Bybit Earn獎勵。這些密集的消費活動,涵蓋了從交易和財富管理到支付的各個方面,為低迷市場中的散戶投資者提供了急需的財務支援。從策略上看,當市場處於最低迷時,大多數平台選擇退縮和防禦,這使得Bybit的大量財務補貼成為獲取客戶最有效的方式。

回顧Bybit的第七年,從年初最黑暗的時刻到年底的凱旋歸來,這無疑是加密產業中最戲劇性的「逆襲故事」,也是Bybit發展史上的分水嶺時刻。

今年的起伏已向外界證明,真正的巨頭地位不是透過順境中的擴張實現的,而是透過承受壓力的勇氣和逆勢擴張的果斷。站在8000萬用戶的新起點上,Bybit正向市場展示一個更加「有韌性」和「創新」的新形象。這波動的數據可能是Bybit最有效的展示方式。