黃金先行,比特幣蓄勢:為何下一輪擴張可能需要時間

當對法定貨幣的長期信心減弱時,黃金往往會率先上漲。比特幣通常會在壓力完全積壓後才跟進。

目前,這種情況似乎正在再次形成。

黃金已經突破了長期阻力位,確認了結構性突破而非短期飆升。在先前的週期中,類似的黃金走勢標誌著更廣泛資本重新配置的早期階段,而非結束階段。

相比之下,比特幣尚未做出決定性的突破。相反,價格走勢顯示出多年的壓縮、波動性被擠壓至歷史低點,以及對長期支撐的反覆防守。這種結構通常不會橫盤解決。當它突破時,往往會以強勁的方式進行,重置整個區間。

流動性測試通常會先出現。擴張隨後才會到來,一旦壓力無處可去。

比特幣仍低於其長期趨勢

長期週期建模顯示,比特幣仍在其結構性趨勢下方交易,而非上方。使用對數週期冪律(LPPL)框架分析了大約17年的數據和超過5,600個每日觀測值,當前價格相對於趨勢呈現明顯折價。

比特幣目前交易價格接近91,500美元,而模型趨勢約為124,500美元,隱含差距約為26%。這種定位不像是狂熱。相反,它顯示儘管經歷了多年的積累和壓縮,市場仍然猶豫不決。

從歷史來看,這是許多參與者保持防禦姿態的階段,等待著一場永遠不會完全實現的更深度崩盤。

為何經典的四年週期正在崩解

LPPL分析最重要的結論之一是統計上否定了固定的四年比特幣週期。當將傳統的基於四年減半的模型與LPPL框架進行比較時,解釋力的差異是決定性的。

LPPL模型產生的AIC分數大幅降低,表現優於固定週期模型超過1,100分。實際上,這個差距並非勢均力敵。這表明比特幣的週期不再是固定或均勻分布的。

隨著市場的成熟和規模的增長,週期似乎在延長。峰值和擴張需要更長時間來發展,而修正變得更加複雜和不均勻,而不是急劇和對稱的。

這對2026年及以後意味著什麼

如果週期正在擴張而非嚴格按時間表重複,那麼2026年可能會出現不同類型的市場行為。未來一段時期可能會保持震盪、令人沮喪,並受到流動性條件和宏觀發展的嚴重影響,而非乾淨俐落的垂直牛市。

這並不會使看漲理由失效。從歷史上看,2015年和2019年類似的過渡階段就出現在持續多年上漲之前。在這個框架下,動能在2026年後開始轉變,最強勁的擴張窗口可能在2027年至2029年之間展開。

在這種背景下,更高的長期價格目標不再顯得極端。它們反映的是延長的時間範圍,而非投機過度。

本文提供的資訊僅供教育目的,不構成財務、投資或交易建議。Coindoo.com不認可或推薦任何特定的投資策略或加密貨幣。在做出任何投資決定之前,請務必進行自己的研究並諮詢持照財務顧問。

黃金先行,比特幣蓄力:為何下一次擴張可能需要時間 一文首發於 Coindoo。