加密貨幣市場並非唯一在新的一年攀升的——美國國債也在飆升。

根據債務儀表板,國債已升至 38.5 兆美元,這是該國欠國內外貸款人的最高金額。

超過 70% 的國債欠國內貸款人,其餘欠海外貸款人,由日本、中國和英國領先。

原始數字並非全貌;關鍵在於它與經濟的比較。美國 GDP(即一年內生產的所有產品的總價值)接近 30 兆美元,相當於債務與 GDP 比率超過 120%。就像您的個人債務一樣:每年收入 100 美元,就借入 120 美元。

這種攀升源於新冠疫情期間的大量支出,以及數十年來在基礎設施、軍事和社會計劃方面的財政支出。僅利息支付現在每年就超過 1 兆美元,超過國防支出。

這對 BTC 意味著什麼?

對 BTC 和其他資產(如黃金)的影響通常被視為看漲,因為當局通常會對如此高的債務水準做出反應。

政府向央行施壓以降低利率來維持低債務償還成本是很常見的。唐納德·川普總統多次呼籲聯準會迅速將利率降至 1% 或更低並不令人意外。低利率通常對 BTC、黃金和整體風險情緒有利。

最近,包括前財政部長兼聯準會主席珍妮特·葉倫在內的美國著名官員表示,不斷增加的債務可能促使聯準會保持低利率以最小化利息成本,而不是控制通貨膨脹,這一舉措被稱為財政主導。

隨著債務增加,政府不得不借更多錢,而貸款人要求更高的收益率(利率)來向政府放貸。最終,央行作為最後買家介入,搶購短期債務以應對即時融資需求和市場流動性。這導致收益率曲線變陡,即較長期債券收益率繼續上升,而短期債券收益率保持低迷。

根據 Bitfinex 分析師的說法,美國收益率曲線已變陡。

Bitfinex 分析師在一封電子郵件中表示:"這種配置加上結構性走弱的美元,有利於具有實質或防禦性特徵的資產。"

高債務已經引發了貨幣貶值或美元貶值的擔憂,使黃金在去年上漲了 60%。貨幣貶值並非新鮮事。據說羅馬帝國實施了同樣的做法,故意降低其硬幣中的貴金屬含量以資助不斷增加的支出,導致猖獗的通貨膨脹。

當政府面臨持續的高債務時,央行經常向經濟注入資金以幫助其融資。這一過程有引發通貨膨脹的風險,通貨膨脹會逐漸侵蝕貨幣的購買力,就像您的美元隨著時間的推移購買的麵包或汽油越來越少,並刺激對比特幣等替代投資的需求。

分析師確信比特幣今年將趕上黃金,為貨幣貶值擔憂定價。