全球信貸市場發行自2025年1月以來最高單日企業貸款發行量

全球信貸市場剛剛發行了610億美元的美元計價債券,反映出投資者對較低借貸成本的強烈需求。至少有九家亞洲投資者正在推銷美元票據。    

亞洲借款人和發行人湧入市場,包括日本的住友金融集團和三菱日聯金融集團。這些發行人與其他十八家發行人一起,以平均超過美國高評級債券市場發行規模三倍的規模出售票據。

亞洲借款人正大舉進軍市場,包括日本的里索納銀行和中國農業銀行,它們已推出美元計價票據。

全球美元企業債券殖利率為4.8%

根據Bloomberg報告,全球高評級美元企業債券殖利率約為4.8%。與此同時,儘管週末委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅被捕引發地緣政治緊張局勢加劇,借貸成本並未改變。週一發行的610億美元顯示出對全球經濟的信心,今年開始成為政府和企業融資最繁忙的季節之一。這也是自2025年1月以來最大的發行量。 

沙烏地阿拉伯透過美元債券銷售發行了115億美元,旨在透過資助大型項目來減少對石油的依賴。該發行包括三年至30年不等的到期期限,吸引了高達290億美元的投標。 

PineBridge Investments亞洲固定收益聯席主管Omar Slim指出,在亞洲有利的經濟環境下,需求依然強勁。他認為利差將保持溫和,但少數情況下可能會擴大。

Morgan Stanley策略師也預測,今年可能會有超過2兆美元的美國投資級債務發行進入市場。根據該策略師的說法,AI擴張項目、即將到期貸款的再融資以及新的收購預計將推動發行。

借款人在低借貸成本下爭相鎖定交易

到目前為止,借款人正在爭相以較低的借貸成本鎖定交易,正如之前在美國槓桿信貸市場上所見。美國槓桿信貸市場在2025年7月21日錄得610億美元的新發行,標誌著今年最大的發行量,並且自2025年1月以來發行量已超過1,000億美元。  

7月槓桿貸款推出期間至少完成了33筆交易,其中只有六筆重新定價交易。醫療用品公司Medline完成了最大的交易,價值75.7億美元。其中大部分包括對其定期貸款的重新定價。UKG Inc.錄得62.7億美元的交易以重新定價其定期貸款,該貸款也在2024年10月進行了重新定價。軟體公司Applied Systems Inc.也在對同一貸款重新定價僅六個月後,推出了24億美元的重新定價交易。 

根據Bloomberg數據,7月21日的交易超過了1月21日週一槓桿貸款推出,當時推出了約480億美元的交易,完成了30多筆。自2025年1月以來,美國槓桿市場的新交易現已超過1,000億美元,鼓勵發行人在今年年初發行更多貸款。 

放緩僅在4月才出現,原因是擔心美國關稅會影響籌資活動。市場在5月後期反彈,並在7月進一步加速。 

Charles Schwab上個月發布的2026年企業債券展望建議採取「向上提升品質」的方法,由於信貸殖利率較低而偏好投資級企業債券。該公司估計殖利率約為4.8%,與Bloomberg報告的高評級美元企業債券殖利率一致。根據Charles Schwab的說法,由於估值豐厚和違約保證提高,應謹慎考慮高收益債券和銀行貸款。 

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