Ripple IPO計劃擱置,私募資金、戰略投資者和穩定幣增長重塑其發展路線圖

儘管市場高度揣測,該公司仍堅定其關於Ripple IPO計劃的決定,同時加速支付、穩定幣和機構服務的增長。

Ripple在400億美元估值輪融資後排除IPO計劃

Ripple已確認目前沒有推進IPO的計劃,即使在11月以400億美元估值籌集了5億美元之後。

總裁Monica Long表示公司將保持私有,認為強勁的資產負債表和一眾華爾街投資者消除了任何上市的迫切需求。

最近的估值輪融資將Fortress Investment Group和Citadel Securities引入Ripple的股東名單,與Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard和Marshall Wace等加密原生基金並列。

此外,Long表示投資者「真正看到了我們的業務正在運作」,指出Ripple為企業和金融機構建立數位資產基礎設施的長期策略。

她還強調了過去一年穩定幣支付的轉折點。然而,Ripple的領導層堅持認為保持私有能提供靈活性,得以繼續投資核心產品和收購,而無需承受季度公開市場審查的壓力。

為何Ripple表示傳統IPO劇本不再適用

Long認為推動上市的常見驅動因素不適用於Ripple目前的狀況。「目前我們仍計劃保持私有」,她表示,強調「我們資產負債表的實力本身」以及來自Citadel和Fortress等策略投資者的興趣使公司「處於非常健康的狀態」,無需IPO即可為增長融資。

2025年早些時候,Ripple以相同的400億美元估值完成了10億美元的要約收購,顯示機構對股權曝險的持續需求。也就是說,該公司近年來回購了超過25%的流通股,為現有股東提供流動性,同時透過私募融資輪次謹慎引入新合作夥伴。

回購與新資本之間的平衡使Ripple得以深化與主要機構參與者的聯繫。然而,Long的評論表明該公司認為定向投資和合作夥伴關係比公開上市的更廣泛義務更具策略價值。

從支付擴展至託管、主經紀業務和財資管理

Ripple執行長表示最新投資「既反映了Ripple驚人的動能,也進一步驗證了我們積極追求的市場機會」。自2012年作為專注支付的公司成立以來,Ripple已擴展至託管、穩定幣、主經紀業務和企業財資管理,運用XRP等數位資產。

過去兩年間,Ripple執行了六項收購,包括兩筆估值超過10億美元的交易。此外,該公司收購了Rail並將其整合到Ripple Payments,結合RLUSD和XRP以支援機構級支付流程。

Ripple Payments交易量現已超過950億美元,得到全球75項監管牌照的支持。這個不斷增長的ripple payments基礎設施加強了管理層的觀點,即公司無需在公開市場籌集資金即可進一步擴展。

RLUSD穩定幣增長與機構需求擴大

Ripple的RLUSD穩定幣在推出後七個月內市值突破10億美元。然而,在整體規模上仍落後於主導穩定幣如Circle的USDC和Tether的USDT。儘管如此,隨著機構用戶測試新的結算和財資工作流程,團隊看到了強勁動能。

10月收購GTreasury擴大了Ripple的企業財資和現金管理能力。此外,該公司預期RLUSD穩定幣市場使用將加速,因為機構採用代幣化美元進行支付和結算,特別是在GENIUS法案提供監管明確性之後。

管理層預測隨著機構採用持續,更廣泛的穩定幣市場可能會大幅增長。在這種背景下,ripple rlusd穩定幣市值發展在內部被視為銀行、金融科技公司和企業長期需求的早期指標。

監管轉變:聯準會准入和RLUSD託管

BNY Mellon擔任RLUSD的託管人,將該資產錨定在傳統金融市場基礎設施中。同時,Ripple正在尋求銀行牌照和聯邦儲備主帳戶,尋求與美國支付軌道更深層次的整合。

11月,Ripple首席法務長歡迎聯準會理事Christopher Waller提出的讓加密公司訪問「精簡」聯準會帳戶的提案,稱這個概念對傳統銀行具有吸引力且令人安心。Waller建議穩定幣發行方可能直接使用央行支付系統,標誌著監管思維的重要轉變。

「我想傳達一個訊息,這是聯準會在支付領域的新時代,DeFi產業不再被懷疑或蔑視看待」,Waller表示。也就是說,他補充聯準會應該「擁抱顛覆——不要迴避它」。這些想法目前仍屬理論性質,但如果Waller最終接替Jerome Powell擔任聯準會主席,可能會獲得關注。

機構產品:Ripple Prime和XRP市場動態

Ripple的機構服務現已從支付擴展至主經紀業務服務。Ripple Prime自整合以來客戶抵押品增加了一倍,處理超過6000萬筆每日交易,整體平台規模增加到三倍。主經紀業務向機構客戶提供抵押XRP借貸,加強Ripple進軍資本市場基礎設施的努力。

儘管有這種跨垂直擴展,XRP的市場表現仍落後於其歷史高峰。該代幣在2025年7月達到3.65美元,仍比2018年1月的歷史高點3.84美元低超過30%。然而,Ripple持續投資於生態系統,包括向National Crypto Association捐贈5000萬美元以支持公眾教育工作。

該公司引用的採用數據顯示,相當大比例的加密貨幣持有者已經使用數位資產支付商品和服務。此外,主經紀業務、支付和財資管理方面不斷增長的機構需求表明ripple prime brokerage及相關服務正成為企業數位資產策略的核心部分。

私有路徑與轉向公開市場的同業形成對比

Ripple選擇保持私有與其他主要加密公司形成對比。Circle在6月於NYSE首次亮相,開盤強勁,目前以數十億美元市值交易。同時,BitGo也已提交申請尋求美國交易所上市。

在其他地方,Figure Technology在其IPO中籌集了7.875億美元,顯示資本市場對數位資產基礎設施公司保持開放。然而,Ripple估值輪融資活動和私募策略交易凸顯了一條擴展營運的替代路徑,無需公開掛牌的曝光度和波動性。

這些不同的策略凸顯了機構和監管機構如何參與穩定幣採用、託管和支付基礎設施。在這種環境下,ripple ipo plans被刻意延遲,因為管理層專注於私募資本、收購,以及擴大其在全球數位資產市場中心的角色。

總而言之,Ripple正依靠私募資本、策略投資者以及快速增長的穩定幣和支付業務來推動擴張,目前選擇靈活性而非公開上市的約束。