ServiceNow (NOW) 股票:這次回調是買入機會嗎?

TLDR

• Cantor Fitzgerald重申增持評級,目標價$240,指出ServiceNow以8.5倍2027年預期營收交易,接近三年估值低點
• 股價過去一年下跌了17%,從2025年1月高點$1,198降至$850-860區間,但第三季營收達到$34.1億,年增率22%
• 分析師預測2027年增長可能超過目前18%的共識預期,受用戶數擴張、聯邦業務實力和AI動能驅動
• 公司AI平台目標在2026年底達到$10億年度合約價值,管理層強調AI驅動的追加銷售機會
• 董事會在2025年底批准1股拆5股,以改善散戶投資者的投資管道,此前公司超越預期並上調指引

ServiceNow股價已從2025年1月高峰回落。該股目前在$850-860區間交易,過去一年下跌了約17%。

ServiceNow, Inc., NOW

這次回調引起了華爾街分析師的關注。Cantor Fitzgerald的Thomas Blakey在1月5日重申增持評級,目標價$240。

當前估值呈現出有趣的態勢。ServiceNow以8.5倍2027年預期營收交易,創下該股三年來的估值倍數低點。

近期財務表現顯示持續強勁。公司報告第三季營收$34.1億,年增22%。每股盈餘為$0.96,高於去年同期的$0.74。

兩項指標均超越共識預期。訂閱營收達到$33億,以固定匯率計算增長了約20.5%。非GAAP營運利潤率擴張至33.5%。

增長動能持續增強

Cantor Fitzgerald看到多個催化劑。該公司指出用戶數增長是關鍵驅動因素,更多組織正在跨部門擴大其ServiceNow部署。

聯邦部門業務超出預期。隨著政府機構現代化其工作流程,該部門持續交出強於預期的成績。

AI進展正在加速。管理層目標在2026年底前從ServiceNow AI平台獲得$10億年度合約價值。公司正在建構其AI數據堆疊,配備增強的治理和安全功能。

併購活動正在升溫。Cantor指出這一趨勢不是為了收購增長,而是擴大ServiceNow平台的總體可處理市場。

展望2027年

共識預期目前預測2027年營收增長18%。Cantor認為基於當前趨勢,這一數字可能偏保守。

該公司看到上行潛力,由用戶數擴張、聯邦動能、AI採用和併購利多共同驅動。本季營收預期約為$35.2億,代表年增19%。

2026年全年預測顯示每股盈餘增長將超過20%。這反映了平台規模的持續擴大和AI驅動的追加銷售機會。管理層承認宏觀和IT支出風險仍在關注範圍內。

分析師共識目標價集中在$1,140附近。個別目標價從低端的$734到高端的$1,300不等。如果預測實現,這些數字意味著從當前交易水平有上漲空間。

公司在2025年底完成了1股拆5股。此舉是在一個超越預期並上調指引的季度之後進行的。董事會旨在透過拆股改善散戶投資者對股票的投資管道。

Cantor Fitzgerald維持其觀點,認為ServiceNow近期的收購擴大了市場機會。該公司觀察到這一策略與Knowledge 2025大會的主題一致。ServiceNow股票近期交易的市值反映了短期壓力和長期增長預期的結合。

本文ServiceNow (NOW) Stock: Is this Pullback a Buying Opportunity?首次發表於CoinCentral。