摩根大通表示,加密貨幣將邁向由機構主導的2026年

JPMorgan 現在預期該領域的資本流入不僅會在 2026 年持續,而且可能會加速,這是在大型投資者對待加密貨幣的方式發生結構性轉變之後。

該銀行估計,加密貨幣在 2025 年吸引了近 1,300 億美元的新資金,創下年度新高,輕鬆超越前一年的總額。JPMorgan 並未將此視為一次性激增,而是將其視為下一階段增長的基礎。

監管重塑投資格局

進入 2026 年的一個關鍵差異是監管背景。根據 Nikolaos Panigirtzoglou 的說法,美國更明確的規則正在消除長期存在的障礙,這些障礙使許多機構一直處於觀望狀態。隨著法律不確定性的緩解,銀行、資產管理公司和企業在擴大加密貨幣敞口方面變得更加自在,而不僅僅是簡單的價格投機。

JPMorgan 認為,這種轉變將在整個生態系統中顯現,從更高水平的加密貨幣併購到對 IPO 和基礎設施密集型業務重新產生興趣,例如穩定幣發行商、託管服務提供商、交易所、支付平台和區塊鏈服務公司。

資金實際來源

為了追蹤去年的資金流入,JPMorgan 分析了多個渠道,包括交易所交易產品、期貨市場活動、風險資本募資以及上市公司的資產負債表購買。雖然 Bitcoin 和 Ethereum ETF 吸引了大量資金,但該銀行認為這些資金流主要由個人投資者而非機構推動。

同時,專業交易活動講述了一個更謹慎的故事。在 CME Group 等平台上參與加密貨幣期貨的情況與前一年相比下降,顯示對沖基金和其他短期機構交易者的參與度降低了。

企業財務默默主導

2025 年最引人注目的發展之一是數位資產財務公司的購買規模。去年所有加密貨幣流入中超過一半來自這些工具,它們在年初累積了數百億美元的數位資產,之後放緩。

Strategy 成為單一最大買家,部署了約 230 億美元,而其他專注於財務的公司又增加了數百億美元。然而,到最後一個季度,購買動能減弱,影響了該領域的知名公司,包括 BitMine。

儘管規則更友善,風險資本仍滯後

與財務購買相比,加密貨幣風險資本仍然低迷。JPMorgan 指出,儘管總融資規模比 2024 年略有上升,但活動仍遠低於本世紀初期見到的高點。隨著投資者專注於後期項目,交易數量急劇下降,而早期融資則出現明顯回落。

對於 JPMorgan 的分析師來說,鑑於美國監管環境的改善,理論上應該支持冒險和創新,這種猶豫令人費解。

未來不同類型的加密貨幣週期

總的來說,JPMorgan 的展望表明,加密貨幣市場的下一階段將與過去的週期大不相同。零售驅動的炒作似乎正在讓位於機構和企業更緩慢、更深思熟慮的資本配置。隨著監管提供更堅實的基礎,大型參與者穩步增加其承諾,該銀行認為 2026 年可能標誌著一個時期,加密貨幣的表現不再像投機利基市場,而更像成熟的金融資產類別。

本文提供的資訊僅供教育目的,不構成財務、投資或交易建議。Coindoo.com 不認可或推薦任何特定的投資策略或加密貨幣。在做出任何投資決定之前,請務必進行自己的研究並諮詢持照財務顧問。

文章《JPMorgan 稱加密貨幣將迎來機構主導的 2026 年》首次出現在 Coindoo。