金價飆破 4,800 美元！加密散戶湧入代幣化黃金？交易量逼近頂級 ETF

代幣化黃金交易量逼近頂級 ETF

根據加密貨幣交易所 CEX.io 發布的報告，以黃金作為儲備支撐的代幣，如 Tether Gold（XAUT） 與 Paxos Gold（PAXG），在去年出現爆炸性成長，其交易量已超越多數傳統黃金 ETF。而 Tether 發行的 XAUT 在 2025 年第四季就占了約 75% 的交易量。

報告指出，2025 年代幣化黃金的總交易量達到 1,780 億美元，這當中有 1,260 億美元集中在第四季，這一規模已僅次於全球最具代表性的黃金 ETF SPDR Gold Shares，後者的交易量約為 1,650 億美元。

CEX.io 在報告中直言：

「如果把代幣化黃金視為一檔 ETF，那它早已成為全球交易量第二大的黃金 ETF。」

放眼全球市場仍屬小規模 

在市值方面，代幣化黃金的總市值也出現顯著成長，年增 177% 至超過 44 億美元。然而，這一規模相較於整體約 32 兆美元的全球黃金市場，仍屬微小。且黃金的主要交易活動仍以「場外現貨（OTC）＋期貨市場」為主，ETF 只是其中一個「投資管道」，而不是交易核心。因此即使代幣化黃金交易量逼近頂級 ETF，以全球黃金市場來看規模仍然不大。

散戶需求成為主要推力

報告認為，散戶投資人是推動代幣化黃金成長的關鍵力量。與部分代幣化資產僅限合格投資人參與不同，黃金代幣允許碎片化持有，且通常沒有最低投資門檻，讓一般投資人也能輕鬆參與。這一特性，特別吸引了新興市場的投資人，因為在許多國家，傳統的黃金相關投資產品往往不易取得。

黃金目標價上看 5,000 美元？

隨著黃金價格於今日站上 4,800 美元，年初以來漲幅已接近 10%，加密貨幣交易所 Bitget 執行長 Gracy Chen 表示，她看好黃金後市仍有上行空間。

「在關稅議題再度成為焦點的情況下，資金很可能轉向防禦型資產，而黃金仍是其中的核心選擇，就前景而言，我們認為黃金正朝 5,000 美元邁進。如果目前的環境持續，這個目標並不遙遠。」

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