為什麼比特幣現在是唯一的救命稻草，因為加拿大表示美國世界秩序只不過是一個「美好的虛構」

加拿大總理馬克·卡尼昨日登上世界經濟論壇達沃斯的舞台,公開說出了那些不便明言的話。

以規則為基礎的秩序,這個領導者在希望世界聽話時喜歡援引的東西,正在消退。

卡尼稱其為「愉快的虛構」。

他說我們正經歷著一場「斷裂」。

他說大國正在將一體化當作武器使用,將關稅作為槓桿,將金融作為脅迫手段,將供應鏈作為可被利用的脆弱點。

然後他提到了瓦茨拉夫·哈維爾在《無權者的權力》中著名的「雜貨商」,那個在店裡掛著「全世界工人,團結起來!」標語的店主,他這樣做不是因為他相信這句話,而是因為他知道儀式比文字更重要。這是哈維爾對在一個系統下生活的簡寫,在這個系統中,每個人都在公開場合表演忠誠,即使他們私下認識到這個謊言。

他告訴在場的人,「現在是公司和國家摘下標語的時候了。」

達沃斯的聽眾報以歡呼和掌聲。

也許,有人會說他們被訓練成點頭附和。這週,他們有額外的理由。

城裡的話題一直圍繞著關稅和脅迫,以及盟友是否即將被當作收入來源對待。

這種情緒與川普總統在格陵蘭島問題上不斷升級的壓力以及對歐洲夥伴的關稅威脅有關,這個故事在會議閒談和新聞週期中不斷浮現。

卡尼的演講被列為世界經濟論壇預備活動中的「特別演說」。他的訊息落在一個已經做好準備的房間裡。

這是加密貨幣人士不應錯過的部分:當地緣政治公開變得交易化時,貨幣不再是背景基礎設施,而開始感覺像一道邊界。

這種轉變改變了人們為什麼付費。

它改變了投資者儲存價值的方式。它改變了什麼才算是安全選項。

Bitcoin 正處於這種感覺的正中心。

不是因為它突然成為貿易發票的全球結算軌道。它可能不會。

不是因為它以一條清晰、直接的線條取代美元。它幾乎肯定不會。

Bitcoin 重要是因為它提供了一個選項:一種可信的外部資產,難以封鎖、難以重寫、難以被他人的許可所限制。

在一個穩定的世界裡,這聽起來像是意識形態。在一個斷裂的世界裡,它開始聽起來像風險管理。

卡尼甚至使用了風險管理的語言。他說這個房間知道這一點。他說保險是要花錢的,而成本可以分攤。

對韌性的集體投資比每個人建造自己的堡壘更便宜。

這是達沃斯版本的一個真理,每個投資者都會早早學到:集中風險感覺良好,直到它不再良好的那一天。

這個故事的人性部分,你意識到訪問可能是有條件的那一刻

大多數人醒來時並不想要一個新的貨幣系統。

他們醒來時希望自己的薪水能到帳、銀行轉帳能到達、業務能繼續交易,以及他們的儲蓄在明年仍然有意義。

他們也會有一個時刻,有時是一個頭條新聞,有時是一筆被封鎖的支付,有時是一次貨幣衝擊,當他們意識到訪問可能是有條件的。

卡尼的演講基本上是這些時刻如何倍增的地圖。

他談到了作為槓桿使用的關稅。

他談到了作為脅迫的金融基礎設施。

他談到了被當作脆弱點利用的供應鏈。

這就是「斷裂」在日常術語中的感覺。你的成本因另一個首都的演講而變動。你的供應商因為制裁方案而消失。你的支付路線變慢,因為某處的銀行決定這個月你的司法管轄區風險更高。

即使你從未接觸過加密貨幣,那種環境也會改變你評估選擇性的方式。

Bitcoin 是有牙齒的選擇性。

它不是魔法。

它不會讓地緣政治消失。

它不會讓任何人免於法律。

它不會停止波動性。

它做一件簡單的事:它存在於大多數使現代金融成為國家權力有效工具的瓶頸之外。

這就是為什麼這一刻比單一的達沃斯演講更重要。

市場上出現的兩個 Bitcoin,保險型和流動性型

如果你想在不陷入口號的情況下談論變化的世界秩序下的 Bitcoin,你必須承認一些讓真正信徒不舒服的事情。

Bitcoin 在市場上有兩種個性。

• 一種是保險資產。人們購買它是因為他們擔心軌道、長期、世界的形狀和規則。他們想要可以作為信息跨越邊界的東西。
• 另一種是流動性資產。在突然的衝擊中,Bitcoin 的交易就像人們現在需要美元時被出售的東西。

第二種個性就是為什麼「斷裂」頭條新聞會產生奇怪的價格行為。宏觀故事變得更可怕,而 Bitcoin 無論如何都會下跌。

立即的反應是搶奪美元:信貸收緊,槓桿平倉,風險首先被出售,問題稍後再問。

有一個順序:先擠壓,然後重新定價。

作為槓桿的關稅,為什麼第一波可能傷害 Bitcoin,然後幫助其故事

關稅不僅僅是稅收;它們是一個信號。

它們告訴市場國際關係的溫度,它們告訴公司他們的成本基礎會有多穩定,它們告訴中央銀行通脹可能會變得多混亂。

這就是卡尼關於武器化一體化的論點如何直接連接到 Bitcoin 的近期和長期路徑。

如果最新的關稅威脅升級為真正的措施,公司重新定價供應鏈,消費者看到價格壓力,政策制定者面臨更醜陋的權衡。

JPMorgan 圍繞關稅的框架提醒人們,它們不僅僅是政治。它們是出現在增長、通脹和信心中的宏觀變量。

在第一階段,市場通常做市場做的事情。它們採取防禦,它們更喜歡現金,它們更喜歡最具流動性的抵押品,它們追逐美元。

Bitcoin 可能與其他一切一起被拖低。

然後第二階段到來。

企業和家庭意識到這不是一次性的。他們開始為韌性付費。他們分散投資,建立冗餘,並尋找位於明顯壓力點之外的資產。

這就是 Bitcoin 的保險敘事獲得份量的地方。不是每個人都因為閱讀了 Bitcoin 白皮書而成為 Bitcoin 極端主義者,而是因為更大份額的資本開始將選擇性視為值得付費的。

作為脅迫的金融基礎設施,穩定幣生活在軌道上,Bitcoin 坐在它們之外

卡尼關於金融基礎設施的論述很重要,因為它指向了加密貨幣堆疊中大多數人誤解的部分。

穩定幣是加密貨幣,穩定幣也是美元的長臂。

它們移動快速,結算便宜,並使跨境價值轉移更容易。它們也生活在一個由發行者、合規、黑名單和監管瓶頸組成的生態系統內。

這超越了道德判斷。這是設計,這也是為什麼穩定幣可以擴展。

在一個金融基礎設施變得更加公開脅迫的世界裡,穩定幣可能感覺像是一條有更多收費站的高速公路。

Bitcoin 感覺像一條仍然能讓你出去的土路。當國家和集團開始建立自己的韌性堆疊時,這種區別變得更加重要。

卡尼稱之為可變幾何:針對不同問題的不同聯盟。他談到了關鍵礦物的買家俱樂部、連接貿易集團,以及志同道合的民主國家之間的 AI 治理。

你可以在圍繞國防採購的政策世界中看到同樣的邏輯,包括歐洲的 SAFE 推動。

這關乎能力、協調和選擇性。加密貨幣將被拉入同一軌道。

一些集團會更喜歡受監管、受監視的軌道。一些會建立自己的。一些會限制對外國的依賴。一些會悄悄地在每個陣營中保持一席之地。

Bitcoin 在那種環境中的角色是通過存在來槓桿化。

如果你能退出,即使不完美,脅迫的應用成本也會變得更高。

中等強國、「第三條道路」,以及為什麼 Bitcoin 最大的影響可能是心理上的

卡尼的演講是中等強國的宣言:那些不能單獨決定條款的國家,當大國將世界變成雙邊談判時會被擠壓的國家。

他說與霸權單獨談判意味著從弱勢談判。他說中等強國有一個選擇:競爭恩惠,或聯合起來創造第三條道路。

這是一個地緣政治論點。

它也與 Bitcoin 在金融領域所代表的東西相呼應。

Bitcoin 是第三條道路資產。

它不是霸權的貨幣。它不是對手的貨幣。它不是企業賬本。它不是條約。

當信任稀薄、協調混亂時,這最重要,當聯盟感覺有條件時,當主權聽起來不像原則而更像你必須資助的東西時。

卡尼在他的講話中與格陵蘭島和丹麥站在一起。

他反對針對格陵蘭島的關稅,並呼籲就北極安全和繁榮進行重點對話。

你不必對格陵蘭島持立場就能看到這個模式。貿易工具正在公開作為盟友之間的槓桿進行討論。

當這種情況發生時,每個財務長、每個退休金委員會、每個主權基金、每個有儲蓄的家庭都會對尾部風險更加認真。

這對我們來說很重要,對什麼感覺安全的緩慢轉變。

美國總統唐納德·川普今天發表講話,斷言他「不會使用武力」奪取格陵蘭島,但重申他確實仍想購買這塊「大冰塊」。他重申他期望歐洲出於世界安全原因支持購買,但如果它拒絕,「美國會記住。」

到2030年 Bitcoin 的三種前瞻情景,「管理分裂」、「關稅螺旋」、「軌道斷裂」

卡尼稱這是一次斷裂。

他也警告不要建立堡壘的世界,並主張共享韌性。這是兩種不同的未來,Bitcoin 的道路在每種情況下看起來都不同。

1) 管理分裂

集團形成,標準分歧,貿易路線調整。脅迫存在,但它保持有界,因為每個人都意識到升級是昂貴的。

在這個世界裡,Bitcoin 作為投資組合的最終保險政策呈上升趨勢。波動性仍然存在。

與流動性週期的相關性仍然存在。結構性買盤增加了,因為世界持續為選擇性付費。

2) 關稅螺旋和美元擠壓

關稅升級,報復隨之而來。

通脹不確定性上升,中央銀行保持緊縮更長時間,風險資產受到打擊。出現美元擠壓。

此時 Bitcoin 可能看起來令人失望。

價格隨著槓桿平倉而下跌,敘事被嘲笑,然後政策最終轉變,流動性回歸,人們想要退出選項的根本原因變得更強。

3) 軌道斷裂

金融脅迫擴大。次級制裁和控制變得更加普遍。跨境支付變得更加政治化。

一些國家建立平行結算堆疊,一些公司重新路由曝險,每個人都為摩擦付出更多。

Bitcoin 的保險價值在這個世界中最高,因為有條件訪問的成本最高。

穩定幣對商業仍然重要。Bitcoin 對儲備選擇性、可攜性以及在大門關閉時轉移價值的能力很重要。

這也是監管變得更嚴厲的地方。一個分裂的世界往往是一個更多疑的世界,而對各州來說最容易收緊的是任何看起來像資本外逃的東西。

Bitcoin 在這裡的上行潛力與更高的執法壓力並存。這種緊張關係成為故事的一部分。

安靜的跡象,即使達沃斯也在爭論韌性,而非效率

舊的全球化故事是效率:及時供應鏈、單點優化和無摩擦資本。

卡尼的演講是關於韌性、冗餘、共享標準和可變聯盟。

而且它發生在達沃斯,一體化的聖殿。這就是跡象。即使「以規則為基礎的秩序」語言也在公開變化。

世界經濟論壇的主題仍然是合作。框架仍然是對話。議程充滿了關於韌性的討論,因為房間知道卡尼描述的交易正處於壓力之下。

在達沃斯之外,新聞週期強化了這一點。

聯合國安理會仍在延長關於紅海襲擊的報告,提醒每個人航運通道是戰略地形。聯合國記錄捕捉到了這種風險的持續性。

美聯社報導的委內瑞拉油輪扣押事件顯示,硬實力和經濟控制也在西半球融合。

世界報關於美台圍繞先進晶片和關稅達成協議的報導顯示,工業政策和貿易是如何合併的,即使在過去被視為純經濟的部門。

Bitcoin 不會導致任何這些。

它也不解決這些問題。

它變得更相關是因為世界正在它周圍變化。

接下來要觀察什麼,斷裂論點正在變得可投資的五個信號

保持警惕的觀察清單:

1. 關稅實施日期,以及威脅是否變成政策。與格陵蘭島相關的關稅報導是一個即時測試。
2. 盟友建立冗餘堆疊的跡象:國防採購協調、貿易橋樑、關鍵礦物買家俱樂部,以及使「共享韌性」成為現實的政策管道。
3. 跨境支付政治。任何使訪問更有條件的舉動都會增加對外部選項的需求,也增加對加密貨幣入口的壓力。
4. 能源和航運風險。紅海仍然是一個活躍變量。
5. Bitcoin 在壓力期間的行為。如果它首先被拋售,然後在政策轉變時反彈,那符合兩種個性模型。如果它開始在衝擊期間保持,那表明保險買盤正在加深。

卡尼提出的觀點,應用於 Bitcoin

卡尼的演講是關於假裝的警告,關於「活在謊言中」,關於表現得好像舊系統仍然按廣告運作。

對於 Bitcoin,平行更簡單。幾十年來,人們一直將貨幣視為管道。他們開始再次將其視為地緣政治工具。

在那個世界裡,Bitcoin 變得更容易理解。

不是作為承諾。不是作為宗教。也不是作為直線交易。

它成為它在炒作之下一直以來的樣子:一種不穩定、不完美、頑固的金融選擇性形式。

當更多的門開始附帶條款和條件時,保持一扇窗戶開啟的方法。

文章 為什麼 Bitcoin 現在是唯一的生命線,因為加拿大說美國世界秩序只是「愉快的虛構」 首次出現在 CryptoSlate。