泰國目標於 2026 年初推出加密貨幣 ETF 監管法規

泰國證券交易委員會正在敲定法規,計劃於今年初推出加密貨幣交易所交易基金,同時制定加密貨幣期貨交易規則並擴大代幣化投資產品,監管機構正努力使該國資本市場框架與全球數位資產採用的加速趨勢保持一致。

根據曼谷郵報報導,副秘書長Jomkwan Kongsakul確認,證券交易委員會計劃於今年初發布正式指南,支持建立加密貨幣ETF,同時致力於在泰國期貨交易所啟用加密貨幣期貨交易。

這項監管推動建立在證券交易委員會董事會原則上批准加密貨幣ETF的基礎上,詳細的投資和營運規則目前正在進行最終制定,需要資產管理公司與持牌數位資產交易所之間的密切合作。

加密貨幣ETF旨在降低門檻和安全風險

Kongsakul強調,加密貨幣ETF為已經可以在海外市場獲得類似產品的泰國投資者提供了顯著優勢。

「加密貨幣ETF的一個關鍵優勢是易於使用;它們消除了對駭客攻擊和錢包安全的擔憂,這一直是許多投資者的主要障礙,」她表示。

這些產品允許投資者接觸數位資產,無需開設數位錢包或管理私鑰,大幅降低了阻礙主流參與的營運和網路安全風險。

證券交易委員會正在考慮為加密貨幣ETF引入做市商以確保充足的流動性,可能包括數位資產交易所、金融機構、企業以及在資產負債表上持有加密貨幣的實體。

一旦敲定,資產管理公司與持牌交易所共同開發的產品可在泰國證券交易所上市和交易。

監管機構還在尋求根據《衍生品法》正式承認數位資產為標的資產類別,為根據《期貨交易法》在TFEX上進行加密貨幣期貨交易鋪平道路。

「加密貨幣期貨將根據《期貨交易法》在TFEX上交易,」Kongsakul解釋道,並補充說此舉將為投資者提供對沖工具和精密的風險管理選項。

監管機構將數位資產定位為投資組合多元化工具

證券交易委員會強調,加密貨幣應被視為「另一種資產類別」而非投機工具,建議風險承受能力較高的投資者將其投資組合的4-5%配置於數位資產,同時保持多元化。

泰國於2024年通過One Asset Management批准了首個現貨Bitcoin ETF,結構為「基金中的基金」,通過全球投資工具為機構客戶提供受監管的途徑,效仿美國和香港的類似舉措。

即將擴展至山寨幣ETF代表了政策發展的下一階段,彭博社於2025年10月報導,證券交易委員會正在與其他機構協調制定規則,將加密貨幣ETF產品從Bitcoin擴大到包括一籃子數位代幣。

除了新投資產品外,證券交易委員會打算通過在一般市場評論和需要專業執照的服務之間建立更清晰的界限,加強對線上金融人士的監督。

「提供事實資訊可能不需要執照,但任何與證券或投資回報相關的建議都需要作為投資顧問或介紹經紀人獲得適當授權,」Kongsakul表示。

泰國加入全球推動受監管加密貨幣產品的行列

監管機構正在與泰國銀行合作建立沙盒以促進代幣化和分散式帳本技術,相信代幣化可以顯著降低散戶投資者的門檻,並幫助數位資產成為泰國經濟增長的重要驅動力。

證券交易委員會還希望擴大數位代幣在投資中的使用,超越現有的投資代幣,包括債券代幣和代幣化基金單位,泰國首個綠色代幣預計將推出,支持永續金融和ESG相關投資。

泰國對加密貨幣ETF的準備工作與亞洲和西方市場的更廣泛勢頭保持一致,韓國宣布計劃於2026年作為其經濟增長戰略的一部分推出現貨Bitcoin ETF,儘管穩定幣治理方面仍存在立法爭議。

越南本週也推出了加密貨幣試點許可制度,要求最低資本為3.8億美元,吸引了約10家證券公司和銀行的興趣。

在亞洲以外,Vanguard也扭轉了多年的抵制態度,於2025年12月向第三方加密貨幣ETF和共同基金開放其11兆美元的經紀平台,其經紀業務主管Andrew Kadjeski表示,「加密貨幣ETF和共同基金已經過市場波動期的考驗,按設計表現並保持流動性。」