日本央行(BoJ)預計在下週五結束為期兩天的貨幣政策會議後,將基準利率維持在0.75%不變。
這家日本央行在12月將利率上調至三十年來的最高水準,並可能在週五維持不變,以更好地評估先前升息的經濟影響。
日本央行總裁植田和男預計將重申該行進一步推動貨幣政策正常化的承諾。在這方面,投資者將特別關注植田的記者會,以進一步了解該行緊縮週期的時機和範圍。
日本央行利率決議有何預期?
市場普遍預期日本央行將在1月維持利率不變,並暗示如果經濟按照該行的預測發展,將進一步緊縮貨幣政策。
12月,該行的貨幣政策委員會批准將利率上調25個基點至目前的0.75%水準,會議紀要顯示,一些政策制定者認為有必要進一步收緊貨幣政策,因為考慮到通膨因素,實際利率仍處於深度負值。
然而,市場完全排除了連續升息的可能性。更何況本週稍早首相高市早苗意外呼籲提前舉行大選,並計劃暫停對食品和飲料徵稅兩年,旨在幫助家庭應對不斷上升的通膨趨勢。
目前尚不清楚這些行動將對央行的貨幣政策產生什麼影響,但日本央行計劃逐步實現貨幣政策正常化,並在不損害經濟增長的情況下取消貨幣刺激措施。在此背景下,該行將選擇等待政治局勢明朗化以及先前升息的影響顯現,然後再進一步收緊貨幣政策。
另一方面,自市場猜測將提前舉行大選以來,日圓一直在穩步貶值。值得關注的是,日圓疲軟是否促使央行對貨幣緊縮採取更加明確的立場。
日本央行的貨幣政策決議將如何影響USD/JPY?
投資者已完全預期日本央行將在週五暫停升息,但該行需要明確承諾進一步的貨幣緊縮週期,以遏制當前的日圓貶值。
在歐盟(EU)與美國因川普總統威脅吞併格陵蘭而產生貿易裂痕後,美元普遍走弱,日圓空頭在過去幾天稍作喘息。然而,USD/JPY今年仍上漲約0.7%,且相對接近上週觸及的159.50附近18個月高點。
投資者擔心高市首相可能在選舉後獲得更強的議會支持,以擴大其大規模支出和減稅政策,這將給該國緊張的公共財政增加壓力。在對即將到來的財政危機的擔憂中,這導致日圓暴跌,日本長期公債殖利率飆升至歷史新高。
日本央行總裁植田最近的評論重申了該行逐步收緊貨幣政策的立場,表明日本正朝著更持久的通膨機制邁進,已建立工資和價格同步上漲的機制。日圓需要明確的升息跡象才能延續迄今為止脆弱的復甦。
USD/JPY 4小時圖表從技術角度來看,FXStreet分析師Guillermo Alcalá認為USD/JPY貨幣對處於看跌修正中,關鍵支撐位於157.40區域上方:「該貨幣對已從高點回落,但日圓多頭需要突破157.40至157.60之間的支撐區域,才能取消近期看漲結構,並瞄準1月初低點156.20附近。」
猶豫不決的日本央行訊息將令市場失望,並削弱對日圓的支持。在這種情況下,Alcalá認為該貨幣對將觸及新的長期高點:「技術指標正在轉為正面。4小時RGI已從50線反彈,突顯出更強的看漲動能。在撰寫本文時,該貨幣對正在測試158.70(1月16日高點)的阻力位,這是觸及159.50附近18個月高點之前的最後障礙。」
經濟指標
日本央行利率決議
日本央行(BoJ)在該行每年八次預定會議後宣布其利率決議。一般來說,如果日本央行對經濟的通膨前景持鷹派立場並提高利率,這對日圓(JPY)是利好的。同樣,如果日本央行對日本經濟持鳩派看法並維持利率不變或降息,通常對JPY是利空的。
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2026年1月23日週五 03:00
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來源:
日本央行
日圓常見問題
日圓(JPY)是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致由日本經濟表現決定,但更具體地說,是由日本央行的政策、日本和美國公債殖利率之差、交易者的風險情緒以及其他因素決定。
日本央行的職責之一是貨幣控制,因此其舉措對日圓至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場,通常是為了降低日圓價值,儘管由於其主要貿易夥伴的政治考量,它通常避免頻繁這樣做。2013年至2024年間,日本央行的超寬鬆貨幣政策導致日圓兌主要貨幣貶值,原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧日益擴大。最近,這項超寬鬆政策的逐步解除為日圓提供了一些支撐。
過去十年,日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行,特別是與美國聯準會的政策分歧擴大。這支持了10年期美國和日本公債殖利率之差的擴大,有利於美元兌日圓。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬鬆政策,加上其他主要央行降息,正在縮小這一差距。
日圓通常被視為避險投資。這意味著在市場壓力時期,投資者更有可能將資金投入日圓,因為其被認為具有可靠性和穩定性。動盪時期可能會增強日圓相對於其他被視為投資風險較高的貨幣的價值。
來源: https://www.fxstreet.com/news/bank-of-japan-expected-to-hold-rates-markets-seek-clues-on-further-tightening-202601222300
