Bitwise 的「貶值」ETF 將比特幣與黃金配對，作為對抗美元貶值的避險工具

加密資產管理公司 Bitwise 於週四推出一檔交易所買賣基金,該基金提供加密貨幣和貴金屬的投資管道,將該產品定位為投資者從法定貨幣(包括美元)貶值中獲利的方式。

根據新聞稿,Bitwise Proficio Currency Debasement ETF 在紐約證券交易所以股票代碼 BPRO 交易,該基金由 Bitwise 與總部位於波士頓的投資顧問公司 Proficio Capital Partners 合作發行,該公司管理約 50 億美元資產。

這檔主動管理型基金會根據市場狀況調整對各種資產的配置,將尋求在任何時候至少持有 25% 的黃金部位,同時策略性配置白銀、鉑金、鈀金、礦業股票和 Bitcoin。

根據 Yahoo Finance 的數據,該基金推出之際,黃金和白銀價格在過去一年分別上漲了 79% 和 207%,創下新高。與此同時,根據 CoinGecko 的數據,儘管市值最大的數位資產在 10 月創下超過 126,000 美元的新高峰,但在過去一年下跌了 15%。

在過去一年中,所謂的貶值交易越來越受到關注,這得益於人們擔心政府(尤其是美國)可能試圖用更便宜的貨幣為赤字融資。根據 Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 的說法,這種交易還與印鈔和通貨膨脹的預期有關,這有可能非常快速地摧毀大量財富。

「我認為富裕家庭長期財務健康面臨的最大風險實際上是貶值,」他告訴 Decrypt。「我並不是說美元正朝那個方向發展,但在過去 15 年裡它已經損失了很多價值,而且這種價值損失正在加速。」

Hougan 表示,該產品專為財務顧問設計,他們可能「對某些能夠保護他們隨時間流失財富的最大弱點的東西零配置」,並補充說他的兒子擁有一張 10 兆辛巴威元紙幣作為收藏品。該國在 2008 年面臨惡性通貨膨脹。

BPRO 的費用率為 0.96%,這意味著投資者持有它的成本比 Bitwise 的 35 億美元現貨 Bitcoin ETF 更高,後者的費用率為 0.2%。該基金是美國第五大現貨 Bitcoin ETF(按管理資產計算)。

億萬富翁對沖基金經理 Ray Dalio 至少一年來一直建議人們將至少 15% 的投資組合配置給黃金和 Bitcoin,警告主要經濟體即將面臨債務危機。然而,他表達了強烈偏好貴金屬,懷疑 Bitcoin 被中央銀行採用的能力。

「推動黃金上漲的主要需求類別是中央銀行購買,這始於 2022 年,」Hougan 說。「最終,過度需求耗盡了所有可用供應,我們看到了這種拋物線式的上漲。」

去年,BlackRock 執行長 Larry Fink 將 Bitcoin 和黃金描述為「恐懼資產」。然而,分析師表示,數位資產最近表現得更像風險偏好資產。Fink 表示,對財務和人身安全的擔憂也可能促使投資者轉向這些資產。

中央銀行沒有購買 Bitcoin,但 Hougan 指出,現貨 Bitcoin ETF 及其從機構投資者那裡看到的需求是類似的動態。他補充說,自 2024 年初推出以來,它們每天購買的 Bitcoin 總量超過當天開採量的 100%。

「我的論點是,如果 ETF 購買者繼續購買超過 Bitcoin 供應量 100% 的量,最終它將出現與黃金相同的拋物線式上漲,」他說。「這真的只是供需關係,而黃金有 Bitcoin 沒有的中央銀行額外需求動力。」