微軟（MSFT）股票：分析師為何在財報前持續看多

TLDR

• 微軟將於1月28日公佈2026財年第二季財報,分析師預期每股盈餘為3.91美元,營收為802.8億美元
• 多位分析師調降目標價但維持買入評級,目標價區間介於600美元至675美元
• 儘管瑞銀集團將目標價下調至600美元,但仍維持買入評級,MSFT股價週五大漲4.1%
• 分析師預期在2500億美元OpenAI及300億美元Anthropic交易推動下,剩餘履約義務將創下季增紀錄
• Azure成長動能強勁,亞特蘭大和威斯康辛州新建的Fairwater AI資料中心成為關鍵催化劑

微軟將於1月28日公佈其第二財季業績。華爾街正密切關注這家科技巨頭如何應對AI投資和雲端成長。

Microsoft Corporation, MSFT

分析師預期每股盈餘為3.91美元,較去年同期成長21%。營收預估為802.8億美元,較去年增加了15.3%。該股在過去一年上漲約5%。

多位分析師近期調整了對MSFT的展望。花旗集團的Tyler Radke將目標價從690美元下調至660美元,但維持買入評級。儘管經銷商調查顯示訊號參差不齊,他仍將微軟列為首選大型股。

Radke預期Azure在第二季將超越市場預期。然而,由於PC預測轉弱,他調降了非Azure業務的預估。他的經銷商調查顯示結果較前幾季更為參差不齊。

瑞穗證券的Gregg Moskowitz將目標價從640美元下調至620美元,同時維持買入評級。作為12月季度預覽的一部分,他調整了大型軟體股的目標價。

根據Moskowitz的說法,通路調查顯示整體實力強勁。公有雲數據點整體表現良好,AI採用率仍然非常強勁。不過,部分調查顯示支出步調較平常緩慢。

Moskowitz指出投資者對AI顛覆的擔憂正在增加。這些擔憂正全面壓低軟體公司的估值。

瑞銀集團儘管下調目標價仍看漲28%

傑富瑞分析師Brent Thill維持675美元目標價和買入評級。他指出,儘管進行了重大AI投資,MSFT股價自第一財季業績公佈以來已回落18%。

隨著投資者轉向半導體股,該股本益比已收縮23%。微軟披露對OpenAI承諾2500億美元,對Anthropic承諾300億美元。

Thill對微軟的執行能力仍充滿信心。該公司今年正在擴大產能,並有強勁的積壓訂單需要處理。

瑞銀集團分析師Karl Kierstead將目標價下調至600美元,但維持買入評級。他的報告引發週五股價跳漲4.1%,因為投資者關注的是他的看漲立場而非降低的目標價。

Kierstead強調Fairwater AI資料中心為關鍵催化劑。亞特蘭大設施已於10月上線。威斯康辛州據點預計將於2026年第一季啟用。

瑞銀集團團隊近期訪問了威斯康辛州據點。根據他們觀察到的進展,此次訪問促使他們上調2026財年第二季營收指引。

預期創紀錄RPO成長

Thill預期2026財年第二季剩餘履約義務將出現有史以來最大的季度環比增幅。該指標在2026財年第一季成長了51%,達到3920億美元。

價值2500億美元的OpenAI交易將為RPO成長做出貢獻。價值300億美元的Anthropic Azure運算協議也將推升這一數字。

智慧雲端部門包含Azure。它是微軟第二大業務單位,營業利潤率為42%。這低於生產力與商業流程部門的58%利潤率。

華爾街對MSFT維持強力買入共識。該評級基於32個買入建議和2個持有評級。平均目標價626.14美元顯示較目前水準有34.4%的上漲空間。

部分分析師擔憂軟體產業估值。關注焦點在於AI投資是否能證明目前股價的合理性。微軟本益比為32倍,分析師預測長期成長率為14%。

資本支出正對自由現金流造成壓力。該指標目前為公告淨利的74%。這使得微軟的股價自由現金流比率達到43倍。

本文《微軟(MSFT)股票:分析師為何在財報前維持看漲》首次發表於CoinCentral。