亞洲早安。以下是市場最新消息：
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黃金突破 5,000 美元後的走勢開始不再像是短期飆升，而更像是市場格局的轉變，而 BTC 則橫向盤整，在香港交易時段早盤於 87,000 美元附近交易，低信心市場持續受內部供應動態困擾。
鏈上指標顯示，這種分歧反映的是市場結構而非僅僅是情緒。
CryptoQuant 在其最新報告中表示，BTC 持有者自 2023 年 10 月以來首次開始虧損拋售，較早期買家退出部位，而較新持有者進場，這種模式通常標誌著市場正進入盤整而非加速階段。
Glassnode 表示，市場受到供應限制，漲勢反覆遭遇近期買家原始買入價附近的賣家。
選擇權和預測市場強化了這一觀點：市場將黃金的強勢定價為持續性的，同時淡化對 BTC 漲勢近期復甦的預期。
Glassnode 寫道，價格持續停滯在接近 98,000 美元的關鍵短期持有者成本基礎以下，在 100,000 美元以上存在密集的供應壓力——這意味著在更高價位有足夠的賣家來抑制漲勢，使得近期內持續突破 10 萬美元變得困難。
近期的漲勢引出了損益平衡賣家，以及在 2025 年高點期間累積部位的投資者因虧損而退出，這強化了上方阻力並使上行空間保持脆弱。
市場機制強化了這一診斷。
期貨成交量持續受壓，槓桿部署低迷，近期價格波動發生在流動性稀薄的情況下，而非伴隨參與度擴大。
在 Polymarket 上，交易者對黃金在年中前保持在 5,500 美元以上給予更高機率，同時越來越多人押注 BTC 在任何新一輪上漲之前會進一步盤整。
目前，黃金正在吸收宏觀壓力，而 BTC 則處於消化模式，正在處理內部供應而非回應外部催化劑。
市場動態
BTC：BTC 在 87,000 美元附近交易，難以獲得動能，因上方供應、參與度稀薄和槓桿低迷使得漲勢容易受到新一輪拋售影響。
ETH：ETH 表現遜於 BTC，價格走勢反映需求疲軟、衍生品參與度低迷，幾乎沒有跡象顯示投資者正大幅輪轉回高貝塔加密資產。
黃金：黃金飆升至每盎司 5,000 美元以上的新紀錄，投資者在地緣政治衝突點升溫、央行持續買入和美元走弱的情況下大量湧入這一金屬，強化了其作為全球風險持久對沖工具的角色。
日經 225：日本日經指數下跌，亞太市場在地緣政治不確定性上升的情況下走勢不一，日圓走強對日本股市構成壓力，而其他區域基準指數走勢不均。
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來源：https://www.coindesk.com/markets/2026/01/26/gold-tops-usd5-000-as-bitcoin-stalls-near-usd87-000-in-widening-macro-crypto-split-asia-morning-briefing
