Nvidia超越Apple成為台積電最大客戶

Nvidia 剛在全球最大晶片代工廠台積電(TSMC)超越 Apple 成為最大客戶。這終於發生了。經過多年的落後,Nvidia 現在是台灣積體電路製造股份有限公司(TSMC)花費最多的公司。

Nvidia 執行長黃仁勳本月在一個 Podcast 節目中親口證實了這件事。他表示,幾十年前就曾告訴台積電創辦人張忠謀這一天會到來。現在他說:「Morris 會很高興知道 Nvidia 現在是台積電最大的客戶了。」

當年那場對話發生時,沒有人預料到會有這一天。Apple 長期以來一直是晶片界的霸主。他們依賴台積電為 iPhone 和 Mac 製造晶片。

那些 A 系列和 M 系列處理器是讓 Apple 保持領先的關鍵。但現在情況改變了,Nvidia 成為了大量下單的一方。

Nvidia 的支出現在超越 Apple 數十億美元

Creative Strategies 的科技分析師 Ben Bajarin 表示,Nvidia 今年預計將為台積電帶來 330 億美元的營收。這約佔該代工廠總營收的 22%。另一方面,Apple 預計只會帶來 270 億美元,約佔 18%。「規模變化非常劇烈,」Ben 說。「幾年前,你就可以看出 Nvidia 向台積電要求的產能增加了多少。」

台積電不會公開為其 522 個客戶排名,但它確實在 3 月承認,有一個客戶帶來了 22% 的營收,第二大客戶帶來 12%。這是 Nvidia 已取得領先地位的第一個重要跡象。

這個轉變並非憑空出現。自從 OpenAI 在 2022 年推出 ChatGPT 以來,AI 晶片的需求激增。Nvidia 的晶片現在被大量應用於資料中心。該公司生產了市場上大部分的 AI 加速器,這種需求使台積電的高效能運算銷售額在上一季增加到營收的 55%。而在 2022 年,這個數字是 40%。

Nvidia 的晶片成本更高且需求更大

Nvidia 現在占主導地位的部分原因是其晶片龐大且製造複雜。與 Apple 製造的產品相比,Nvidia 的硬體需要更多時間、更多精力和更多資金。僅這一點就提升了台積電從他們那裡賺取的金額。

2 月,Nvidia 預計將公布 2026 財年(本月結束)的銷售額為 2,130 億美元。這增加了 66%。與此同時,Apple 2025 財年(9 月結束)的銷售額僅增加了 6.4%。

不過 Apple 仍在努力。他們將在本週四公布財報,預期營收增加 12%。摩根大通的 Samik Chatterjee 將 Apple 的目標價上調至 315 美元,表示該股票仍可能上漲 27%。他指出 iPhone 17 的需求更強勁且成本降低了。Apple 股價在過去一年上漲了 11%,但仍落後於同期上漲 13.4% 的標普 500 指數。

Samik 表示,記憶體價格一直在損害 Apple 的利潤率,但他預計這種壓力會減輕。他還表示,該公司的服務營收可能增加 7%,儘管這低於 Apple 設定的 14% 目標。不過,他認為他們還有其他增長方式。

台積電仍然是市場上最具主導地位的代工廠。他們幾乎與所有人合作;AMD、Intel、Broadcom、Qualcomm 等等。研究機構 TrendForce 表示,台積電擁有全球晶片製造市場 70% 的份額。

Intel 試圖迎頭趕上,希望在美國製造先進晶片。但他們仍然沒有領先客戶。在發布疲弱的生產預測後,他們的股價在週四下跌了 13%。

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