為何比特幣 60 天沒有波動——美國 ETF 資金流向解釋了這一點

比特幣週一橫向交易,美國投資者的賣壓持續抑制上行動能,使該資產近兩個月來陷入窄幅區間。

Wintermute 1月26日市場更新中引用的市場數據顯示,比特幣維持在85,000美元至94,000美元之間,此前1月初試圖突破97,000美元的嘗試未能吸引持續需求。

來源:Wintermute

報告強調美國上市的比特幣現貨交易所交易基金出現創紀錄的週度資金外流,這與支撐1月漲勢的強勁資金流入形成逆轉。

隨著ETF贖回加速,Coinbase溢價滑入負值區域,顯示美國交易者相對於離岸市場正在折價賣出。歐洲資金流向被描述為略微正面,而亞洲市場則大致保持中立。

Wintermute指出,由於機構資本通過ETF、企業資金庫和受監管的現貨平台集中進入加密貨幣市場,美國活動持續主導市場方向。在這些資金流穩定之前,價格走勢可能會保持不均衡和區間波動。

來源:Wintermute

波動性壓縮,買家捍衛85,000美元支撐位

比特幣在85,000美元至94,000美元之間的長期盤整,與其歷史上傾向於大幅方向性波動的特點形成對比。每次回調至區間下端都吸引了買家,強化了85,000美元作為關鍵支撐位的地位。

同時,在90,000美元中段附近的反覆失敗顯示大型參與者信心有限。

選擇權市場反映了這種猶豫。儘管宏觀不確定性增加,比特幣合約的隱含波動率仍保持壓縮,顯示參與度低且對方向性押注的興趣降低了。

Wintermute將此描述為市場陷入僵局而非疲弱,機構似乎在區間內交易,而散戶參與度則保持低迷。

與傳統市場的對比也變得更加明顯。在美元走軟的情況下,黃金和白銀已升至歷史新高,而比特幣則難以吸引類似的避險需求。

該公司補充說,股市任何新的避險行動都可能拉低加密貨幣,因為在壓力時期與納斯達克的相關性往往會增強。

比特幣面臨本週經濟事件的關鍵考驗

本週的經濟日曆可能最終打破比特幣長期盤整的局面。聯準會將於週三公布政策決定,預計不會降息。

然而,焦點將集中在點陣圖和主席Jerome Powell的語調上,因為任何有關通膨的鷹派信號都可能推高收益率並對風險資產造成壓力。

企業財報也具有重要性。Microsoft、Meta、Tesla和Apple的業績預計將塑造圍繞AI交易的市場情緒,這一直是股市表現的主要驅動力。

Wintermute指出,謹慎的指引或利潤率壓力可能會對科技股造成壓力,並波及加密貨幣市場。

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