穩定幣採用可能在 2028 年前使銀行存款流失 5000 億美元

渣打銀行預測，根據最新研究，到 2028 年,美國銀行可能會損失超過 5000 億美元的存款給美元支持的穩定幣。該分析警告,加速採用可能威脅銀行的傳統融資模式。隨著監管清晰度提高,數位代幣在支付、結算和鏈上金融活動中找到更多用途,這種情況正在發生。

報告發現,美國區域銀行面臨最高風險,因為它們嚴重依賴零售存款和淨利息收入。隨著收益型穩定幣擴張,存款替代可能對小型貸款機構的獲利能力造成更快的壓力,相比擁有更廣泛收入來源、資本市場業務和資產負債表的多元化銀行集團。

供應量已年增約 40%,因此超過了 3000 億美元。這可能推動其在支付和結算中的採用。更清晰的加密貨幣法規和支持性立法可能使穩定幣作為商業、跨境結算和基於區塊鏈的金融基礎設施的工具合法化。

支付轉移侵蝕淨利息利差

該分析基於淨利息利差,這是銀行獲利能力的關鍵驅動因素。淨利息利差是衡量貸款賺取的利息與存款支付的利息之間差異的指標。根據 Geoff Kendrick 的說法,支付轉向穩定幣侵蝕了美國銀行體系的淨利息利差和傳統銀行業務模式。

渣打銀行的研究結果顯示,區域銀行受影響最大。與擁有廣泛業務和收入來源的多元化銀行不同,區域銀行從利息中獲得的收入比例更高。這表明在當前採用軌跡模型假設下,多元化銀行和投資公司受影響最小。

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穩定幣市場結構與立法影響

穩定幣主導加密貨幣支付和結算領域。儘管市場份額很大,但穩定幣發行商在傳統銀行存款中持有的準備金餘額有限。這限制了對傳統銀行業務模式的正面影響,這些模式因鏈上採用的增長而經歷存款流出。

渣打銀行估計,穩定幣市場預計到 2028 年將達到 2 兆美元。這將導致已開發市場的銀行存款損失 5000 億美元。立法清晰度仍然是一個問題。然而,該銀行預計美國市場結構法規將在 2026 年第一季末通過。

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