微軟（MSFT）股價在盤後交易中下跌6.8%，儘管財報優於預期

TLDR

• 微軟公布第二季每股收益 4.14 美元,營收 813 億美元,超越分析師預期的每股 3.91 美元和 803 億美元
• Azure 雲端營收增加了 39%,但較上季 40% 的增長率有所放緩,略高於華爾街預估的 37.8%
• 資本支出達到 375 億美元,年增 66%,大部分用於 AI 基礎設施的運算晶片
• 微軟披露 M365 Copilot 擁有 1,500 萬年度用戶,這款針對企業用戶的 AI 助理每月收費 30 美元
• 儘管財報優於預期,股價在盤後交易中下跌 6.8%,市場擔憂成本上升和來自 Google Gemini 的競爭

儘管微軟交出了優於預期的季度業績,但該公司股價在週三盤後交易中大幅下跌。這家科技巨頭公布其第二財季調整後每股收益為 4.14 美元,營收為 813 億美元。

FactSet 調查的分析師原預期每股收益 3.91 美元,營收 803 億美元。儘管超越了這些預期,股價在公告後仍下跌了 6.8%。

Microsoft Corporation, MSFT

市場反應似乎與雲端增長擔憂和龐大的 AI 支出有關。Azure 雲端部門營收在 10 月至 12 月期間增加了 39%。雖然這超越了華爾街預估的 37.8%,但較上季 40% 的增長率略有放緩。

財務長 Amy Hood 提供的指引引發了更多擔憂。她表示公司預期第三季 Azure 營收以固定匯率計算將增加 37% 至 38%。華爾街原預期為 37.6%。

微軟在本季的資本支出創下 375 億美元的紀錄。這較去年增加了 66%。約三分之二的支出用於 AI 基礎設施的運算晶片。

根據 Visible Alpha 數據,該支出超越了分析師預估的 343.1 億美元。投資者提出的一項擔憂是營收增加了 17%,而營收成本卻增加了 19%。

雲端競爭升溫

Google 的 Gemini AI 模型和其他競爭產品已開始挑戰微軟在人工智慧領域的早期領先地位。該公司與 OpenAI 的合作關係曾被視為其最強競爭優勢,但隨著競爭對手取得進展,現在面臨質疑。

微軟首次披露 M365 Copilot 擁有 1,500 萬年度用戶。這款 AI 助理每月收費 30 美元,代表該公司面向企業用戶的主要 AI 產品。這個數字不包括微軟功能較有限的聊天功能使用情況。

執行長 Satya Nadella 表示,微軟已建立了比其某些最大業務還要龐大的 AI 業務。該公司表示其商業剩餘履約義務達到 6,250 億美元,較前一年增加了 110%。

OpenAI 影響顯現於業績中

該公司的「其他」部門在本季轉為盈利 100 億美元,而一年前為虧損 23 億美元。微軟將這項變化歸因於 OpenAI 的企業重組。微軟擁有這家 AI 新創公司約 27% 的股權。

微軟剩餘履約義務中約 45% 僅由 OpenAI 推動。這突顯了該公司對這家新創公司的依賴,後者已承諾整體 AI 支出約 1.4 兆美元。

OpenAI 計劃與微軟至少支出 2,810 億美元。重組協議包括 OpenAI 承諾購買 2,500 億美元的 Azure 服務。然而,這也讓 OpenAI 得以自由與其他公司洽談雲端交易。

微軟表示,排除 OpenAI 後,其雲端積壓訂單增加了 28%。這包括與 Claude 製造商 Anthropic 達成的 300 億美元交易。

Hood 表示,本季的資本支出將略低於剛結束的期間。她指出,隨著時間推移,記憶體晶片成本上升將開始對雲端運算利潤率造成壓力。

微軟預測第三財季整體銷售額範圍的中點為 812 億美元。這與 LSEG 數據顯示的分析師預估 811.9 億美元一致。

本文《微軟(MSFT)股價儘管財報優於預期仍在盤後下跌 6.8%》首次發表於 CoinCentral。