MicroStrategy股價暴跌：devastating 60%重挫衝擊11個美國州退休基金

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MicroStrategy股票損失:毀滅性的60%暴跌衝擊11個美國州退休基金

紐約,2025年3月 – 根據DL News最近的調查,十一個美國州退休基金目前面臨其MicroStrategy股票投資超過60%的驚人損失。這些負責數百萬教師、消防員和政府工作人員財務安全的公共退休系統,共同面臨約3.3億美元的帳面損失。因此,這種情況凸顯了與波動性加密貨幣相關股票進入保守的公共投資組合所帶來的深刻風險。

MicroStrategy股票損失暴露公共退休金脆弱性

該報告指出了承擔重大風險的特定基金。例如,紐約州共同退休基金和佛羅里達州管理委員會持有大量部位。這十一個實體共同擁有近180萬股MicroStrategy(MSTR)股票。最初,他們的總投資額接近5.7億美元。然而,目前的市值已暴跌至約2.4億美元。這一戲劇性的下跌代表了為未來退休人員福利預留的資本遭受災難性侵蝕。

MicroStrategy的股票表現直接導致了這些損失。在過去六個月中,MSTR股價下跌了67%。這一跌幅密切追蹤該公司作為主要資產持有的Bitcoin的極端波動性。因此,公共退休金通過這個企業代理間接經歷了加密貨幣市場的動盪。這一策略曾因其大膽創新而受到讚譽,現在卻成為集中風險的警示案例。

加密貨幣高風險押注的剖析

MicroStrategy在執行長Michael Saylor的領導下,於2020年8月徹底轉變了其企業策略。該公司開始積極將其現金儲備轉換為Bitcoin。它採用Bitcoin作為其主要資產儲備資產。這一舉措實質上將這家傳統的商業智能軟體公司轉變為一家公開交易的Bitcoin持有工具。股價隨後成為對Bitcoin價格升值的槓桿押注。

許多機構投資者,包括一些退休基金經理,將MSTR視為進入加密貨幣市場的受監管途徑。他們可以購買NASDAQ上市股票,而不必應對直接持有Bitcoin的複雜性。最初,這一論點在牛市期間帶來了驚人的回報。然而,基礎資產固有的波動性創造了巨大的下行風險,現在已經完全實現。

• 集中風險: 基金在單一波動性股票中超配。
• 相關性風險: MSTR的價格幾乎與Bitcoin同義。
• 流動性風險: 出售大量部位可能會進一步壓低股價。

專家對受託責任和另類資產的分析

金融分析師和退休金治理專家表達了深切關注。「公共退休基金在嚴格的受託責任下運作,必須謹慎行事,」史丹佛大學退休金法教授Sarah Chen博士指出。「雖然分散投資到另類資產很常見,但對單一超高波動性股票的風險規模和性質引發了關於盡職調查和風險管理框架的嚴重問題。」

此外,事件時間線顯示了一種模式。據報導,退休基金在2021年和2022年初,即市場高峰附近增加了部位。隨後的加密貨幣寒冬和監管壓力引發了持續下跌。這一時機暗示了策略進出規劃可能存在疏失。影響超出了資產負債表,可能會影響州政府僱主未來的繳費率或成員的福利安全。

對受影響退休金系統的比較影響

下表說明了這組基金面臨的帳面損失規模。雖然報告中未完全分解個別基金的損失,但總體數字令人震驚。

這些損失發生在公共退休金面臨挑戰的背景下。由於人口結構變化和低利率,許多系統已經面臨資金不足的問題。因此,表現不佳的高風險投資可能會加劇資金缺口。這種情況迫使受託人做出艱難決定,例如降低假設的回報率或尋求增加納稅人的繳費。

監管審查和未來影響

這一事件可能會引發州審計員和立法者加強審查。公共退休金投資受「謹慎人」標準的約束。立法者可能會要求審查有關數位資產風險的投資政策。此外,這一案例可能會影響正在進行的關於加密貨幣監管和機構採用的全國性辯論。它提供了加密貨幣波動性傳導到傳統金融系統和公共財政的具體證據。

展望未來,退休金委員會可能會對單一股票部位實施更嚴格的限制,特別是與投機性資產相關的部位。他們還可能加強極端波動情境的壓力測試。這一事件凸顯了與退休金成員就投資風險進行透明溝通的關鍵需求。最終,主要目標仍然是確保退休福利,而不是追求投機收益。

結論

MicroStrategy股票損失事件強有力地提醒人們波動性集中投資所蘊含的風險。十一個州退休基金目前正在應對其MSTR持股價值下跌60%的問題,這轉化為數億美元的帳面損失。這種情況凸顯了創新資產類別、受託責任和公眾信任之間的複雜相互作用。隨著金融格局的演變,對公共退休資產進行嚴格風險管理和審慎管理的必要性從未如此明確。退休金籌資和政策的長期後果無疑將在未來幾年展開。

常見問題

Q1: 哪些退休基金在MicroStrategy股票上虧損?
根據DL News報告,十一個美國州退休基金受到影響,包括紐約州共同退休基金和佛羅里達州管理委員會。完整名單包括其他主要州退休系統。

Q2: 退休基金總共損失了多少?
這個集體最初在MicroStrategy(MSTR)股票上投資了約5.7億美元。他們持有的當前價值約為2.4億美元,代表總帳面損失約3.3億美元。

Q3: 為什麼MicroStrategy股票如此波動?
MicroStrategy的股票波動性主要由其大量Bitcoin持有所驅動。該公司的市值與Bitcoin價格高度相關,使MSTR成為加密貨幣市場走勢的槓桿代理。

Q4: 這對退休基金成員意味著什麼?
雖然這些目前是未實現的「帳面」損失,但重大的投資損失可能會影響退休基金的整體財務健康。在嚴重情況下,這可能導致僱主(如州政府)增加繳費,或從長遠來看,影響基金履行其未來義務的能力。

Q5: 這會影響退休基金未來的投資方式嗎?
這一事件可能會促使退休基金委員會和投資委員會審查其有關單一股票集中度和對加密貨幣等高度波動資產類別的風險政策。這可能會導致更嚴格的風險限制和加強的盡職調查流程。

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