BTC 期貨：30 天內 550 億美元平倉 — Bitcoin 會回升嗎?

Bitcoin 在週中難以維持在 70,000 美元以上的漲勢加劇，引發了對可能回落至 60,000 美元區域的猜測。價格壓力伴隨著期貨清算浪潮和未平倉合約的顯著收縮而來,同時交易所流入量微幅上升,凸顯了槓桿平倉和戰術性部署的更廣泛組合。淨效應讓交易者權衡催化劑是加密貨幣特定的,還是塑造風險資產的更廣泛宏觀動態的一部分。當 BTC 徘徊在 70,000 美元中段時,市場面臨著可能影響近期走勢的鏈上信號和流動性變化的匯合。

關鍵要點

• 約 744,000 BTC 在 30 天內離開主要交易所,按當前價格計算相當於約 550 億美元。
• BTC 期貨累計交易量增量(CVD)在過去六個月下降了約 400 億美元,顯示去槓桿化加劇。
• 自 1 月中旬以來,交易所儲備增加了 34,000 BTC,隨著鏈上庫存累積,近期供應風險增加。
• 1 月流入交易所的總量約為 756,000 BTC,由 Binance 和 Coinbase 領導,自 2 月初以來流入量超過 137,000 BTC。
• 未平倉合約動態指向廣泛的倉位平倉而非純粹的新空頭,在 Binance、Bybit 和 OKX 等主要場所出現顯著下降。

提及的代碼： $BTC

情緒： 看跌

價格影響： 負面。數據顯示了一個廣泛的去槓桿化週期,與跌破關鍵心理和技術水平同時發生。

交易想法(非財務建議)： 持有。流入量上升、未平倉合約減少以及鏈上供應動態的組合表明,在交易者等待更清晰的流動性和價格信號時應採取謹慎立場。

市場背景： 近期的交易所活動浪潮和槓桿平倉發生在加密市場更廣泛的風險規避態勢中,由宏觀利率預期、流動性條件以及影響機構參與的持續 ETF 和期貨動態所塑造。

為何重要

當前背景——以期貨平台上的大規模倉位平倉和交易所庫存上升為標誌——凸顯了 BTC 流動性和價格發現的過渡階段。多個場所報告的未平倉合約下降的巨大規模表明,交易者正在積極平倉長期持倉,而不是簡單地轉入新的空頭。這種去槓桿化可能會在近期延長波動性,因為市場參與者重新評估風險偏好和對沖覆蓋,以應對不斷變化的宏觀線索和不斷演變的流動性狀況。

從供需角度來看,交易所儲備的上升呈現了一個潛在的賣壓來源,如果市場參與者決定清算或重新分配風險。雖然確切的影響取決於儲備是否用於流動性管理、套利或準備性撤資,但淨效應是近期供應彈性增加,特別是如果價格行動繼續探測較低水平。在需求方面,持續流入交易所——尤其是在 1 月和進入 2 月——表明持續的交易者活動和重新定位,而不是市場的全面退出。這種動態可能會在短期賣壓和長期投降或盤整階段之間形成拉鋸戰。

分析師強調,加密市場的底部很少在一天內形成。盤整通常跨越兩到三個月,往往先於持久的趨勢逆轉。隨著 BTC 在主要支撐位上方和周圍的區域交易,交易者將關注較長期指標是否與多週或多月重置一致。一些策略師認為,在不利的宏觀情景下,重新測試 60,000 美元中段甚至 50,000 美元低段是合理的,而其他人則預期隨著流動性回歸和風險情緒穩定會出現修正反彈。這種細緻的觀點強調,前進的道路可能在一段時期內受到區間限制,並伴隨著與宏觀數據、監管發展或 ETF 相關流動有關的偶發性飆升。

市場參與者還強調了鏈上信號的複雜性。累計交易量增量的急劇下降表明,市場賣單繼續在某些場所佔主導地位,最強的讀數出現在主要期貨平台上。然而其他交易所顯示出更為溫和的反應,說明了整個生態系統中的分歧動態。不同的軌跡強調了跨交易所監控的重要性,以及仔細閱讀 CVD 趨勢作為 BTC 價格行動更廣泛分析框架的一部分。

在更廣泛的宏觀背景下解釋這些指標仍然至關重要。交易所流入量上升、庫存擴大和未平倉合約大幅下降的匯合指向一個正在積極重新權衡風險和調整槓桿敞口的市場。交易者和投資者需要追蹤這些要素如何與潛在的催化劑相互作用——從宏觀數據發布到監管發展和 ETF 相關流入——以衡量 BTC 旅程的下一階段是更深的回撤還是在新週期形成之前的持續盤整。

下一步觀察重點

• BTC 價格在 60,000 美元高段至 70,000 美元低段的主要支撐區域附近的穩定性,重點關注多月趨勢線的潛在測試。
• 關鍵期貨場所(Binance、Bybit、OKX)的未平倉合約變化,以評估去槓桿化是否正在降溫或加劇。
• 鏈上儲備動向:任何持續上升超過 276 萬 BTC 門檻可能表明近期賣出風險增加。
• 對 1 月和 2 月交易所流入量的價格反應,以及流入量是否轉化為價格壓力還是被較低水平的買家需求所抵消。
• 可能影響整個加密市場流動性和風險情緒的宏觀指標和 ETF 相關活動。

來源與驗證

• CryptoQuant 關於主要交易所 30 天未平倉合約變化的數據
• CryptoQuant 關於 1 月和 2 月 BTC 流入交易所的記錄
• 來自 Axel Adler Jr. 關於交易所供應動態的儲備數據和評論
• 來自市場觀察者的鏈上評論和分析,參考 Binance、Bybit 和 HTX 上的 CVD 趨勢

市場反應和關鍵細節

Bitcoin(CRYPTO: BTC)面臨新的賣壓,因為市場未能維持在 70,000 美元以上的漲勢,隨著價格行動,廣泛的去槓桿化浪潮加劇。在過去 30 天裡,約 744,000 BTC 離開主要交易所,按現行價格計算約為 550 億美元,凸顯了投機槓桿可用餘額的大幅減少。這次流出發生在 BTC 交易低於 75,000 美元頸線時,該水平此前曾作為多頭的心理和技術障礙。

在期貨方面,未平倉合約平倉明顯。來自 CryptoQuant 的數據顯示,整個生態系統的 30 天未平倉合約急劇收縮,Binance 報告了顯著的急劇下降:276,869 BTC。Bybit 記錄了最大的單次下降,為 330,828 BTC,而 OKX 在最近的時間窗口內削減了 136,732 BTC 的倉位。總的來說,約 744,000 BTC 的平倉倉位按當前價格計算超過 550 億美元,表明這是一個廣泛的去槓桿化週期,而不是簡單的現貨拋售激增。

鏈上評論員強調了累計交易量增量(CVD)所顯示的賣壓持續性。市場賣單一直佔主導地位,尤其是在衍生品交易的主導場所,CVD 在過去六個月接近 -380 億美元。其他交易所顯示出不同的模式:Bybit 的 CVD 在 12 月清算浪潮後趨於平穩,接近 1 億美元,而 HTX 的 CVD 在價格在 74,000 美元附近盤整時維持在約 -2 億美元。

1 月,交易所流入量激增,約有 756,000 BTC 流入交易場所,由 Binance 和 Coinbase 等主要參與者領導。這種動態持續到 2 月,自 2 月初以來流入量超過 137,000 BTC,表明市場參與者之間持續的重新定位。在供應方面,交易所報告儲備從 1 月 19 日起從約 271.8 萬 BTC 上升到 275.2 萬 BTC,如果儲備繼續累積並且市場參與者將這些持倉轉換為出價,這一發展可能會施加額外的近期賣壓。分析師警告說,飆升超過 276 萬 BTC 門檻可能會進一步複雜化供需平衡。

分析師強調,加密市場的底部通常需要較長時間的盤整期。對於 BTC,像 Scient 這樣的專家建議,持久的底部可能只有在主要支撐區域附近兩到三個月的橫向運動以及來自更高時間框架指標的確認信號後才會出現。在更廣泛的宏觀框架中,一些交易者認為負面情景可能會將 BTC 推向 50,000 美元中段至低段,而其他人則預期一旦近期流動性條件穩定和風險偏好改善就會出現反彈。像 Mark Cullen 這樣的交易者指出,在壓力宏觀情景下可能會下行至 50,000 美元,但也預期在最近跌破 74,000 美元後如果出現短期反彈,可能會出現向約 86,000 美元至 89,000 美元的當地高交易量區域的修正回歸。

當市場等待更清晰的信號時,觀察者強調關注交易所流入量、儲備水平和未平倉合約動能之間不斷演變的平衡的重要性。這些因素的匯合將有助於確定 BTC 是否能在當前區間內穩定,還是面臨更廣泛的回撤進入較低價格區域。雖然一些情景警告進一步下行,但其他人認為,一旦流動性和風險情緒圍繞更高時間框架凝聚,穩定階段可能為更廣泛的復甦奠定基礎。

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本文最初發表為《BTC 期貨:30 天內平倉 550 億美元——Bitcoin 會恢復嗎?》,刊登於 Crypto Breaking News——您值得信賴的加密新聞、Bitcoin 新聞和區塊鏈更新來源。