巴西推動對無資產支持穩定幣判處監禁，美國獎勵爭議加劇

演算法穩定幣面臨更嚴格審查,美國就獎勵、準備金以及銀行存款日益增長的風險展開辯論。

巴西正提出一項措施,要求所有在巴西發行的穩定幣必須由獨立的準備金資產提供全額擔保。此外,該提案尋求提高營運透明度,並對發行無擔保穩定幣的各方引入刑事犯罪。關於穩定幣設計的辯論也在美國上演,銀行和加密貨幣公司仍存在分歧。

加密貨幣法案對無擔保穩定幣發行人引入監禁條款

巴西科學、技術和創新委員會批准了與第4.308/2024號法案相關的報告。據報導,該提案代表著朝禁止演算法穩定幣邁出的關鍵一步。

具體而言,該法案針對依賴代碼和市場機制而非準備金來維持固定價值的代幣。這意味著類似Ethena的USDe和frax的資產將不再在該國交易或發行。

在幾年前Terra崩潰之後,大多數業內參與者已標記出演算法穩定幣。就背景而言,演算法穩定幣是與法定貨幣(如美元)保持1:1掛鉤的數位貨幣。但這些貨幣的一個顯著特徵是缺乏抵押品支持。

立法者現在將此類設計視為金融風險,而非技術實驗。擬議的法律要求每個在巴西發行的穩定幣持有與代幣供應量完全匹配的隔離準備金資產。

值得注意的是,該提案還提高了披露標準,並對發行無擔保穩定幣設定刑事犯罪。事實上,違規行為可能導致長達八年的監禁。即便如此,官員們認為違法者應受到更嚴厲的懲罰。據他們所說,穩定幣主導著當地加密貨幣活動,因此需要更嚴格的處罰。

穩定幣在巴西市場中發揮核心作用,根據稅務機關數據,約佔加密貨幣交易量的90%。因此,該提案還對境外發行的穩定幣引入規則,包括USDT和USDC。

只有獲得許可的公司才能提供此類資產。同時,交易所需要驗證發行人符合類似標準。

巴西和美國立法者在監管方面採取不同路徑

提案中概述的主要要求包括:

• 所有在本地發行的穩定幣必須由隔離準備金提供全額擔保。
• 對發行或交易無擔保穩定幣處以刑事處罰。
• 對境外法定貨幣掛鉤資產提供商的許可義務。
• 要求巴西交易所進行合規檢查。
• 對提供不合規資產的平台施加風險責任。

為了可能獲得批准,該措施在成為法律之前仍需通過多項立法審批。

在美國本土,銀行機構和加密貨幣公司繼續就此類資產應如何運作產生衝突。最近的討論顯示加密貨幣公司提供讓步,包括與社區銀行共享準備金模式。

分歧集中在穩定幣獎勵上。根據GENIUS法案的條款,發行人不能提供類似利息的回報。然而,灰色地帶仍然存在,允許Coinbase等平台透過第三方計劃提供激勵。

美國銀行執行長Brian Moynihan警告稱,帶收益的穩定幣可能從銀行存款中流失超過6兆美元。評論引用了美國財政部的估計,銀行可能損失約35%的商業存款。

Jeremy Allaire反對這種觀點,認為類似的擔憂曾經圍繞貨幣市場基金。這些基金現在持有超過7兆美元,並未破壞銀行穩定。

巴西推動對無擔保穩定幣處以監禁,美國獎勵辯論加深一文首次出現在Live Bitcoin News。