Ethereum 突破 $4.6K 推動山寨幣市場反彈 — 山寨幣季節已經到來了嗎？

以太坊價格飆升至4,670美元，創下近11個月來的最高水平，表明山寨幣週期的第二階段已經開始。 

根據CoinGecko於8月12日發布的部落格文章，以太坊(ETH)的市場主導地位已從5月的17.5%上升到20.8%。CoinGecko指出，資金從比特幣(BTC)向山寨幣的轉移——山寨幣季節的標誌——已經開始，並且比之前的週期發展得更快。

資金從BTC向ETH轉移正在進行中

ETH/BTC交易對自5月以來已上漲了14%。這一階段通常始於比特幣在強勁上漲後停滯，導致投資者在追求其他大型山寨幣之前轉向以太坊。

在過去九十天中，衡量表現優於比特幣的前50種加密貨幣數量的山寨幣季節指數已增加到約45。該指數顯示出V形復甦模式，從週期低點迅速恢復，但仍低於"完全山寨幣季節"的75點閾值。這表明投資者對山寨幣的興趣正以比過去週期更快的速度增長。

過去一個月ETH的日交易量已增加了38%，達到22.4億美元，ETH衍生品的未平倉合約已達到自2024年3月以來的最高水平，為121億美元。未平倉合約的增加通常伴隨著整體市場價格更快的上漲。

宏觀條件可能為山寨幣反彈增添動力

隨著就業創造放緩、通脹降溫以及對美聯儲今年晚些時候降息預期的上升，美國經濟指標顯示經濟放緩。寬鬆的貨幣政策經常增加流動性和風險偏好，這加速了山寨幣的收益，正如之前的週期所證明的那樣。

這個週期也受到機構參與者的影響。大型錢包持有者已從比特幣轉向以太坊、像Solana(SOL)這樣的第一層區塊鏈和像Chainlink(LINK)這樣的基礎設施代幣。與2021年由散戶驅動的上漲不同，當前的反彈似乎由尋求高貝塔值資產和強勁敘事的專業資本引導。

進一步支持山寨幣反彈的是不斷變化的流動性指標。可用流動性的一個重要指標，全球M2貨幣供應量，目前正以自2021年初以來最快的速度擴張，而那也恰好是有史以來最強勁的山寨幣季節之一。與改善的技術指標一起，這種貨幣供應量的增加表明山寨幣價格可能會更加迅速地上漲。