比特幣抹去大選後漲幅，加密貨幣市場自十月以來蒸發2.2兆美元

TLDR:

• 比特幣已跌至選後價格下方10%，抹去川普11月勝選後的所有漲幅。 
• 自10月10日以來，加密貨幣市場已損失2.2兆美元的價值，標誌著由結構性問題驅動的50%跌幅。 
• 10月10日創紀錄的195億美元清算引發了市場結構崩潰，並持續至今。 
• 比特幣市場深度仍較10月高峰低30%，與2022年FTX崩盤後的情況相符。
  

比特幣已抹去自11月選舉以來的所有漲幅，隨著更廣泛的加密貨幣市場崩盤，跌至選後水平下方10%。

The Kobeissi Letter報導，自10月10日以來，加密貨幣市場已暴跌50%,總市值減少了2.2兆美元。

這種結構性下跌使投資者在持續的拋售壓力和惡化的市場條件中尋找答案。

10月清算事件後市場結構崩潰

當前的下跌可追溯至10月6日，當時加密貨幣市場達到最近的高峰。四天後，即10月10日，市場經歷了創紀錄的195億美元清算事件，似乎引發了市場結構的根本性轉變。

比特幣從未完全從這次衝擊中恢復，在11月15日至1月15日期間進入了長期區間震盪。

在此整理階段，短暫的清算事件在兩個方向上造成了價格缺口。這些不穩定的波動顯示出市場結構的潛在弱點，而非健康的價格發現。

該區間最終在1月16日向下突破，標誌著加速下跌的開始。僅自1月24日以來，價值100億美元的槓桿部位已被清算，佔10月創紀錄金額的55%。

拋售壓力並未僅限於加密貨幣市場。儘管公佈了強勁的財報且基本面變化極小，大型科技股仍急劇下跌。

這種跨資產傳染表明，下跌源於流動性問題而非加密貨幣特定的問題。市場深度數據支持這一觀點，比特幣的訂單簿容量仍較10月高峰低30%。

The Kobeissi Letter指出，如此枯竭的市場深度上次是在2022年FTX崩盤後觀察到的。今日交易時段尤其嚴峻，比特幣在持續拋售壓力下下跌超過9,000美元。

在某些時刻，價格在幾分鐘內下跌2,000美元或更多，顯示大型機構投資者可能在交易日期間清算了部位。

情緒崩潰引發自我強化的下行循環

根據The Kobeissi Letter的分析,自10月10日以來，市場情緒以近乎線性的方式下降。即使是暫時的反彈也未能扭轉交易者和投資者之間的悲觀情緒。

這種情緒惡化造成了惡性循環，負面展望導致清算，進而進一步損害情緒並引發額外的拋售。

過去60天內，加密貨幣的基本面圖景基本保持不變。基本面與價格走勢之間的脫節使許多市場參與者對當前下跌背後的驅動因素感到困惑。

先前的加密貨幣市場週期表明，在極端波動期間，情緒往往比潛在基本面更重要。

缺乏下跌的基本面催化劑指向技術和結構性因素為主要驅動力。隨著追加保證金通知迫使部位平倉，槓桿解除持續對價格施加下行壓力。

薄弱的流動性和高槓桿的結合放大了雙向波動性，為市場參與者創造了危險的交易條件。

復甦似乎取決於恢復加密貨幣市場的結構性流動性。這個過程可能需要價格和槓桿的投降，以及情緒達到最大悲觀水平。

The Kobeissi Letter表示，市場可能正在接近這些條件，儘管任何底部的確切時機仍不確定。

本文《比特幣抹去選後漲幅，加密貨幣市場自10月以來損失2.2兆美元》首次發表於Blockonomi。