Chainlink 啟動價值捕獲飛輪，或成為鏈上經濟的隱藏贏家？

原文：Miles Deutscher，加密貨幣意見領袖

由 Yuliya，PANews 編譯

隨著 RWA 代幣化和機構採用成為本輪牛市的核心敘事，Chainlink 作為連接傳統金融與數字世界的關鍵基礎設施，有望成為最大贏家。Miles Deutscher 指出，Chainlink 不僅僅是一個項目；其價值捕獲機制創造了強大的「飛輪效應」——網絡使用量的增加直接轉化為 $LINK 代幣的持續買入壓力和價值積累。

值得注意的是，Chainlink 最近推出的「$LINK 儲備」機制讓市場見證了「飛輪效應」的真正力量。這一機制自動將企業合作夥伴關係和鏈上服務的收入轉換並積累為 $LINK 代幣，直接將網絡的基本增長與代幣價值聯繫起來。自宣布以來，$LINK 代幣價格已上漲了近 50%。以下是原文，由 PANews 翻譯。

$LINK 可能是本輪週期中最明顯的大型投資機會之一，但大多數人可能錯過了。它是加密貨幣機構化和穩定幣、代幣化和 RWA（真實世界資產）爆炸性增長的最大贏家。

這輪牛市與 Chainlink 的敘事高度一致，背後的主要原因包括：

與宏觀趨勢的一致性

RWA 的總鎖定價值在過去兩年中增加了 13 倍，從約 10 億美元增加到了超過 130 億美元，使其成為加密領域增長最快的部門之一。

機構已經認識到傳統 SWIFT 系統的緩慢和低效，不願面對碎片化履行的痛點。相反，他們希望使用完整的端到端平台。這就是為什麼華爾街巨頭如 BlackRock 積極推動資產代幣化，以及為什麼像 Stripe（推出 Tempo Chain）和 Circle（推出 ARC Chain）這樣的公司正在建立自己的區塊鏈。

在碎片化、多鏈的環境中，需要一個通用翻譯器來實現互操作性，而 Chainlink 提供了這一解決方案。任何代幣化的股票、債券或房地產都需要一個預言機來將其價值帶到鏈上。$LINK 是市場領導者，僅在 Ethereum 上就佔有 84% 的預言機市場份額，使其成為這一萬億美元轉型的核心基礎設施。

很難預測哪個 L1 公共鏈將勝出，特別是有這麼多企業鏈進入市場。也不確定哪些 RWA 應用將勝出。然而，有一點是確定的：Chainlink 正在為所有這些提供動力，成為典型的「淘金熱，賣鏟子」投資。

XRP 長期以來被廣泛認為是機構採用的代表，但在許多方面，LINK 在這一領域比 XRP 更加成熟，考慮到其估值，其上漲潛力更具吸引力。

數據比較

• XRPL DeFi TVL 約為 8500 萬美元
• Chainlink 的總保障價值 (TVS) 約為 846.5 億美元。

Chainlink 在鏈上鎖定的資金比 XRPL 多出 1000 多倍，其在整個 DeFi 空間的市場份額持續增加，目前達到了 68%。儘管如此，XRP 的市值仍然約為 LINK 的 12.1 倍，使 LINK 在當前價格區間的價值更具吸引力。

值得注意的是，除了 Bitcoin 和 Ethereum 外，Chainlink 在傳統金融 (TradFi) 部門的採用方面也遠遠領先於任何其他協議，並已被多個 TradFi 巨頭整合，包括：

• SWIFT
• DTCC（存託信託與清算公司）
• Euroclear
• JPMorgan
• Mastercard

代幣經濟學：構建價值飛輪

Chainlink 網絡的價值流主要通過以下方法實現，其收入來自兩個來源：

1. 鏈上費用：當其服務在不同區塊鏈網絡上使用時，會產生鏈上費用。這些費用用於資助網絡運營和回購 $LINK 代幣。

2. 企業合作夥伴關係：與 SWIFT 或 JPMorgan Chase 等大型公司和機構達成協議，這些機構為整合 Chainlink 的解決方案而付費。部分資金進入 Chainlink 儲備，以支持其長期發展。

目前，該協議自動將所有收入（包括來自私有鏈的 $ETH 或 $USDC 費用）轉換為 $LINK 並存入戰略庫。

此外，質押機制至關重要。用戶鎖定 $LINK 以保護網絡並獲得約 4.32% 的可持續年化回報。這創造了一個持續的供應緊縮機制，從公開市場中移除代幣。

這創造了一個永久的、自動化的回購機制，將網絡採用直接轉化為買入壓力，形成強大的價值飛輪：

採用增加 → 收入增加 → 更多 $LINK 被購買和鎖定 → 網絡安全和資源增加 → 實用性增加

技術分析和總結

從技術圖表來看，$LINK 已突破了 20 美元的每週阻力區。這個價格多年來一直是一個重要的多空轉換點，其重要性基本等同於 ETH 的 4,000 美元水平。

總結來說，Chainlink 的價值可以這樣理解：如果 AWS、Azure 和 GCP（三大雲計算提供商）從其母公司分拆出來，其價值將達到數萬億美元。而 Chainlink 則是整個鏈上經濟的基礎 B2B 基礎設施。