Coinbase 看好全面性山寨幣季節醞釀中，9 月輪動在望

隨著流動性激增、監管明確性和宏觀動能匯聚，山寨幣已準備好起飛—Coinbase 預示九月加速前的爆發性上漲。

根據 Coinbase，市場準備好迎接九月的全面山寨幣加速

Coinbase Institutional 於 8 月 14 日發布了題為「山寨幣季節來臨」的月度展望報告，預示市場動態的轉變可能會在九月支持廣泛的山寨幣反彈。該公司全球研究主管 David Duong 寫道：「我們對 2025 年第三季度的展望仍然具有建設性，儘管我們對山寨幣季節的看法已經演變。」他補充道：

報告還強調了強於預期的宏觀經濟條件和更清晰的監管框架是改善前景的關鍵因素。雖然山寨幣季節指數仍低於關鍵的 75 點門檻，但山寨幣市值自 7 月初以來已增加了超過 50%，截至 8 月 12 日達到了 1.4 兆美元。

Bitcoin 的主導地位已從 5 月的 65% 降低到 8 月的 59%，表明資金正處於向山寨幣輪動的早期階段。Coinbase 指出，美國貨幣市場基金中停泊的創紀錄 7.2 兆美元是潛在資金，如果貨幣政策變得更加寬鬆，這些資金可能重新進入加密貨幣生態系統。報告指出：「我們認為 Fed 寬鬆政策可能在中期釋放更大的零售參與。」

流動性指標，包括穩定幣發行和現貨交易量，在經過數月的收縮後已開始恢復。Coinbase 重申了其論點，即全球 M2 貨幣供應量的上升往往會先於 Bitcoin 反彈，這表明在第三季度末或第四季度初將出現更廣泛的流動性順風。

Ethereum (ETH) 仍然是機構的核心，數字資產庫如 Bitmine Immersion Technologies 和 Sharplink Gaming 共持有超過 295 萬 ETH，佔總供應量的 2% 以上。與 ETH 相關的高貝塔係數代幣—包括 ARB、ENA、OP，特別是 LDO—正展現放大的價格行動。LDO 本月迄今已增加了 58%，部分得益於美國證券交易委員會 (SEC) 工作人員的觀點，即在特定條件下，流動性質押不構成證券發行。在報告結尾，Coinbase 強化了其積極立場：