輝煌七雄時代褪色？加密貨幣股票進入聚光燈

但根據美國銀行策略師的說法，這個單邊領導的時代可能正在達到其極限。

美國銀行的美國股票和量化策略主管 Savita Subramanian 告訴客戶，歷史表明大型股的漲勢可能很快會讓位給更廣泛的市場參與。如果美聯儲開始降息，經濟週期轉向復甦模式，她認為，投資者可能會開始青睞規模較小且更多元化的股票，而非少數幾個家喻戶曉的名字。

網絡泡沫時代的回響

輝煌七雄 — Apple、Tesla、Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta 和 Nvidia — 在過去幾年推動了華爾街的大部分增長。但它們的主導地位在2025年已經出現裂痕。例如，Apple 和 Tesla 在貿易緊張和關稅恐懼的環境下，一直難以重返2024年的高點。同時，標普500指數中的較小公司已悄然縮小了業績差距。

美國銀行的研究指出，自2015年以來，美國50家最大公司的表現已經超過標普500指數70多個百分點。上一次出現這種差異是在1990年代末，就在網絡泡沫破裂之前。在那次崩潰之後，市場發生了翻轉 — 規模較小和注重價值的股票表現多年優於市場，而科技領導者則陷入困境。

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接下來會發生什麼？

如果這種模式重演，美國銀行預計大型股的增長將會降溫，而價值型和小型股將獲得動力。降息將會放大這種輪動，特別是如果通脹仍然對更多週期性行業形成順風。這種轉變將標誌著十年來美國股市最重要的敘事變化之一。

加密貨幣股票加入對話

為故事增添另一個轉折的是加密貨幣相關股票的快速崛起。Bitcoin 的採用已為 Michael Saylor 的 Strategy (MSTR) 帶來了驚人的收益，該公司採用了以加密貨幣為中心的財政策略。交易平台 Coinbase 也隨著數字資產交易量的激增而上漲，而其他區塊鏈公司則乘著機構興趣的浪潮前進。

美國銀行開始將穩定幣作為儲備進行實驗，這進一步強化了數字資產正在進入主流的感覺 — 甚至與傳統股市寵兒競爭投資者的注意力。

展望

輝煌七雄不太可能很快就失去相關性。但美國銀行的警告很明確：不受質疑的主導地位時代可能已經屈指可數。如果歷史重演，領導力可能會擴展到整個標普500指數，小型股甚至與加密貨幣相關的名字可能會在牛市的下一階段成為嚴肅的競爭者。

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