菲律賓房地產億萬富豪曼努埃爾·維拉爾的240億美元難題

房地產大亨 Manuel Villar 的上市旗艦公司 Villar Land（前身為 Golden MV Holdings）本週成為焦點，證券交易委員會的一項命令揭露，該公司的外部審計師 Punongbayan & Araullo（Grant Thornton 的附屬機構）表示不接受公司擁有的一處房產價值 1.3 兆披索（240 億美元）的估值，並要求進行另一次專家評估。這項命令與證交會展開的調查有關，該調查是在 Villar Land 延遲提交 2024 年度經審計財務報表後啟動的。

在三月發布的未經審計財務報告中，Villar Land 公布 2024 年淨利潤接近 1 兆披索（在提列 3,340 億披索遞延稅負債後），比前一年報告的 15 億披索淨利潤增加了 666%。公司表示，這筆意外之財是因為公司記錄了 1.3 兆披索的巨額重估收益，這是在對去年十月以 52 億披索從 Villar 私人持有的公司購買的 366 公頃土地進行評估，以確定其公平市場價值後得出的。

Villar Land 連同 Villar、其董事（包括這位億萬富翁的三個孩子 Paolo、Mark 和 Camille）和主要高管被證交會處以總計 1,200 萬披索的罰款，原因是在三月批准並發布公司未經審計的財務報表，而此時從 Villar 公司收購的房產估值尚未經公司審計師核實。

證交會在其命令中表示：「有理由認定他們在行政上應對重大過失或惡意負責，[因為]導致發布明顯虛假、不準確或誤導性的公開披露。」

自十月宣布土地收購以來，Villar Land 的股價在股市上有著超乎尋常的表現，使其成為該國最有價值的公司，市值飆升到了 1.5 兆披索（260 億美元）。這超過了 Sy 兄妹的 SM Investments 和億萬富翁 Ramon Ang 的 San Miguel 的估值，這兩家都是擁有多元業務的知名公司。菲律賓證券交易所因該公司未能提交 2024 年經審計財務報表，於五月暫停了該公司股票的交易。

公司在一份聲明中表示：「Villar Land 及其董事和高管歡迎有機會就提出的問題解釋他們的立場，並將適時回應證交會的命令。」

證交會表示，在三月的披露中，Villar Land 包括其董事和高管「試圖公開宣布，由於某些房產價值升值，公司獲得了大量公平價值收益並增加了總資產」。「然而，公司後來報告稱，這些收益和資產增加仍在等待其外部審計師的最終確認、核實、審計和/或合理性測試。這種行為或計劃很可能誤導投資大眾、與公司交易的人或整體市場。」

Villar Land 最初從事墓地業務，以其紀念公園而聞名，目前公眾持股比例為 11%，剛好高於 10% 的強制最低要求。受到審查的 366 公頃土地是位於馬尼拉南部甲米地省 3,500 公頃混合用途地產的一部分，該集團計劃在未來三十年將其開發成為未來之城。

「顯然，審計師不同意這個重估值，」馬尼拉 Luna Securities 董事長 John Gatmaytan 表示。「審計師勇敢地堅持立場。」

雖然公司表示已「勉強提議」將土地估值修改為 86 億披索，以便 Punongbayan & Araullo 加快審計進度，但 Villar Land 堅持認為 1.3 兆披索是該房產的公平價值。公司表示：「公司堅信，Villar City 房產的公平價值應該反映在其財務報表中。」

證交會主席 Francis Lim 在一則簡訊中表示，監管機構將根據正在進行的調查所發現的事實，對 Villar Land 採取進一步行動。「這關係到我們股票市場的誠信。」

除了房地產業務外，Villar——一位曾在 2010 年競選總統的前參議員——在能源、媒體、零售、餐廳和水務公司方面也有利益。在本月早些時候發布的菲律賓 50 大富豪榜單上，他以 110 億美元的淨資產位列菲律賓第三富有的人。