IIF 警告英國穩定幣規則可能損害相對 MiCA 的競爭力

國際金融協會(IIF)於週二正式提交意見函,回應英格蘭銀行(BoE)的監管諮詢。該函件涵蓋資本規範、跨境監管和準備金資產要求等議題。

此回應正值英國政策制定者考慮英鎊計價穩定幣的規則之際。

英格蘭銀行於去年底啟動諮詢,以確定若英鎊支持的系統性穩定幣被廣泛用於支付時,應如何進行監管。 

根據英格蘭銀行的說法,如果穩定幣在英國被廣泛採用,可以實現更快速、更便宜和更有效率的支付。該銀行的職責範圍在2023年金融服務與市場法下擴大,納入可能影響金融穩定性的數位結算資產,例如系統性穩定幣。 

英格蘭銀行穩定幣框架引發業界審查與辯論

央行的報告揭示這些代幣將由英格蘭銀行和金融行為監理總署聯合監管,依循英國財政部將其認定為系統性重要的決定。

英國財政部評估支付系統或服務提供者是否構成系統性風險。 

發行方一旦被指定,將受銀行法監管機構的監督。這包括要求提供資訊、制定規則以及對違規行為採取執法行動的權力。

廣泛用於零售或企業支付的穩定幣將受英格蘭銀行和金融行為監理總署的聯合監管。根據英格蘭銀行的說法,非系統性代幣或主要用於加密貨幣交易的代幣將僅受金融行為監理總署的監管。  

英格蘭銀行進一步提出針對系統性穩定幣發行方的具體準備金要求,以確保這些法規實現穩定性和流動性。它提議發行方持有最多60%的短期英國政府債務,以及至少40%的基礎資產作為無息央行存款。  官員聲稱,60%和40%的分配將維持流動性,同時允許發行方獲得適度收益。 

然而,英國政策制定者拒絕允許更大比例的國債配置,最多至60%。他們聲稱,如果發行方手頭沒有足夠現金來滿足快速贖回需求,這樣做可能會削弱信心。 

英格蘭銀行主張,40%的存款在市場震盪時提供即時流動性,並反映壓力情境下的提款計算。

國際金融協會質疑英格蘭銀行提出的40%無息支持要求是否能與其他制度競爭,例如歐洲的MiCA框架。 

該行業倡議團體也對在無需許可的區塊鏈上施加限制的可行性表示懷疑,並呼籲對「數位結算」和「合格穩定幣」等術語進行更精確的定義。  

該行業團體向英格蘭銀行建議,允許替代性有息資產,例如商業銀行存款或特殊目的貨幣市場基金。英格蘭銀行應與全球規範以及英國金融行為監理總署關於非系統性代幣的法規合作。它還倡議情境測試採用更透明的標準,以及內部建模方法有更大的自由度。國際金融協會進一步提議與國際監管框架保持一致,以防止銀行附屬發行方和非銀行發行方之間的套利。

英國啟動穩定幣調查,邀請業界回饋

英國正加強對加密貨幣產業的審查,目前正在進行針對穩定幣的新議會調查,以及央行層級的存款保護討論。

上議院金融服務監管委員會上個月邀請提交意見,以調查英國穩定幣的增長和擬議法規。委員會尋求有關以USD和GBP計價的穩定幣崛起對英國經濟帶來的機會和威脅的數據。 

委員會還尋求有關英國英鎊計價穩定幣市場在未來幾年預期如何發展的證據。他們詢問:「是否有任何現有監管規則影響英國穩定幣的增長?」

金融服務監管委員會主席Drumlean的Forsyth勳爵評論說,委員會歡迎任何在這一領域具有專業知識或興趣的人提供證據和意見。 

提交書面證據的截止日期為2026年3月11日(週三)23:59。

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