比特幣流動性比率接近關鍵歷史水平

穩定幣供應比率(SSR)目前徘徊在 9.6 附近,這一水平在歷史上一直是比特幣的結構性轉折點。該信號本身並不具有方向性,但其進入該區域的軌跡已反覆定義了流動性驅動的樞紐點。

根據 CryptoQuant 最近分享的更新,SSR 目前位於 ~9.5 附近的流動性平衡帶內。

SSR 衡量什麼

SSR 將比特幣的市值與穩定幣的總供應量進行比較。

• SSR 下降表示相對於比特幣市值,穩定幣供應量正在增長。
• SSR 上升表示相對於 BTC,穩定幣的強度正在減弱。

由於穩定幣代表可部署的資金,該比率有效地衡量了相對於比特幣規模的可用「備用資金」。

當該區域充當支撐位時

從歷史上看,當 SSR 從較高水平下降並壓縮至 ~9.5 區域時,比特幣通常會找到支撐。

在這些情況下,該比率的下降反映了穩定幣流動性的擴張。隨著觀望資金的積累,購買能力得到改善。當價格疲軟遇到穩定幣相對強度上升時,通常會出現穩定或向上反轉。

在這種情況下,從上方接近 9.5 可以作為建設性信號發揮作用。

當該區域充當阻力位時

同一水平也會根據方向發揮不同的作用。

當 SSR 從下方升至 ~9.5 並未能維持突破時,該區域就充當了阻力位。在這些情況下,穩定幣的相對強度開始收縮,流動性擴張放緩,比特幣在歷史上通常會在不久後形成局部頂部。

在這裡,接近該水平預示著流動性狀況正在收緊而非擴張。

結構性解讀

關鍵要點是 ~9.5 本身並非看漲或看跌。它代表流動性平衡點。

重要的是方向:

• 從上方壓縮至 9.5 → 購買力改善
• 從下方升至 9.5 → 潛在的流動性耗盡

在目前接近 9.6 的水平,比特幣處於結構性流動性拐點區域。SSR 的下一步走勢,無論是繼續壓縮還是轉向上升,都可能決定該區域是作為支撐位還是作為天花板發揮作用。

目前,市場並不缺乏流動性。它正在測試該流動性是擴張還是開始收縮。

本文《比特幣流動性比率接近關鍵歷史水平》首次發表於 ETHNews。