Binance 聯合創辦人趙長鵬「CZ」警告，加密貨幣缺乏隱私阻礙了日常採用，這與 CoinDesk Consensus 香港座談會成員的觀點一致，他們認為這是廣泛機構使用的障礙。

區塊鏈的完全透明性被宣傳為對在暗處運作的陰暗銀行和華爾街肥貓的終極民主化反擊。但問題在於：這意味著全球任何人都可以窺探你的轉帳金額、錢包餘額和交易。

想像一下匯出你的薪水或達成一筆大型商業交易，而全世界都在閱讀每個數字——這並不理想，對吧？

這正是問題所在。加密貨幣多年來一直在爭取主流和華爾街的採用，但這個「殺手級功能」——零隱私——正在狠踩剎車。

「（缺乏）隱私可能是加密貨幣支付採用的缺失環節。想像一下，一家公司在鏈上用加密貨幣支付員工薪水。在加密貨幣的當前狀態下，你幾乎可以看到公司裡每個人的薪水（只需點擊發送地址）」，CZ 週日在 X 上表示。

機構分享這一擔憂

Abraxas Capital Management 執行長 Fabio Frontini 強調，如果華爾街要讓公共區塊鏈的使用成為常態，大型機構交易需要隱私保護。

「隱私——特別是對於大型交易——我認為是關鍵點，尤其是對機構參與者而言」，Abraxas Capital Management 執行長 Fabio Frontini 表示。「完全透明並不是特別好。實際上，你希望交易是可審計和可見的，但只對某些應該確切知道背後是誰的人可見」，Frontini 在上週香港舉行的「2026 年展望：機構市場週期」座談會上表示。

Frontini 回應了一個關於機構使用區塊鏈發行商業票據等傳統工具何時從實驗性嘗試變成日常常態的問題。華爾街巨頭 JPMorgan 在 12 月透過在 Solana 區塊鏈上為 Galaxy Digital Holdings LP 安排了一筆具有里程碑意義的 5,000 萬美元美國商業票據發行來試水。

Coinbase Global 和 Franklin Templeton 迅速購入，發行和贖回以 Circle 的 USDC 穩定幣結算，實現近乎即時的交付對付款。JPMorgan 負責結構設計和鏈上代幣創建，而 Galaxy Digital Partners LLC 則擔任結構代理。

這筆具有里程碑意義的交易突顯了 Solana 等公共區塊鏈在債務代幣化方面的應用，但也暴露了透明度不足的問題。

JPMorgan 市場分散式帳本技術團隊信貸負責人 Emma Lovett 是座談會成員之一，她強調機構在能夠信任系統不會暴露他們之前，不會大規模將大量資產轉移到鏈上。

「他們需要確信，不會只需要一個人就能找出他們的地址，然後知道他們所做的所有交易——這真的很關鍵」，Lovett 表示。

機構級流動性提供商 B2C2 的集團執行長 Thomas Restout 同意隱私是關鍵，同時強調「執行確定性」是另一個關鍵因素。

「這仍然是機構不太舒適的領域。他們還需要合作夥伴。你看到其他已經私有化並為機構大力發展的鏈。所以如果你是一個大型機構，你總是必須想像你不會嘗試 1 萬美元——你將要處理 10 兆美元。因此，要在這種規模下運營，你需要達到的確定性水平非常高」，他解釋道。